Όταν το κόστος παραγωγής των προϊόντων αυξάνεται, τότε οι καταναλωτές καταλήγουν να πληρώνουν περισσότερα γι’ αυτά στο σούπερ μάρκετ. Ήδη, ορισμένοι μεγάλοι παραγωγοί τροφίμων αυξάνουν τις τιμές, ενώ άλλοι μιλούν ανοιχτά για το ενδεχόμενο να ακολουθήσουν τον ίδιο δρόμο.
Ο Δείκτης Τιμών Τροφίμων του Οργανισμού Τροφίμων και Γεωργίας των Ηνωμένων Εθνών, ο οποίος παρακολουθεί τις διεθνείς τιμές των βασικών προϊόντων ή τις τιμές εξαγωγής για τα δημητριακά, τα φυτικά έλαια, τα γαλακτοκομικά, το κρέας και τη ζάχαρη, διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στις 136 μονάδες τον Σεπτέμβριο, σημειώνοντας άνοδο 1,5% σε σχέση με τις αναθεωρημένες 134 μονάδες του Αυγούστου και 5,8% σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους.
Ακρίβεια για τρίτο μήνα
Μετά τη μείωση που σημείωσε τον Μάιο και τον Ιούνιο, ο δείκτης αυξάνεται για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Έχει φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2022, αν και εξακολουθεί να βρίσκεται 15,1% κάτω από το υψηλότερο σημείο που είχε καταγράψει τον Μάρτιο του 2022.
Τον Σεπτέμβριο, οι μεγαλύτερες διακυμάνσεις παρατηρήθηκαν στη ζάχαρη και στα δημητριακά. Ο δείκτης τιμών ζάχαρης της FAO σημείωσε άνοδο 6,1% σε σχέση με τον Αύγουστο, καθώς οι χαμηλότερες προβλέψεις για την παραγωγή στην Ταϊλάνδη, οι κάτω του φυσιολογικού βροχοπτώσεις στην Ινδία, οι έντονες βροχοπτώσεις στη Βραζιλία και η μείωση της έκτασης των καλλιεργειών ζαχαρότευτλων στην Ευρωπαϊκή Ένωση ενίσχυσαν τις προσδοκίες για περιορισμό της παγκόσμιας προσφοράς ζάχαρης.
Ο δείκτης των σιτηρών αυξήθηκε κατά 5,1%. Οι τιμές του σίτου σημείωσαν άνοδο 6,3%, καθώς οι περιορισμοί στις μεταφορές μέσω της Μαύρης Θάλασσας και οι ξηρές καιρικές συνθήκες στη Βόρεια Αμερική προκάλεσαν ανησυχίες σχετικά με την προσφορά, ενώ ο αραβόσιτος σημείωσε άνοδο 5,6% λόγω των ασθενέστερων προοπτικών για τις αποδόσεις στις ΗΠΑ, της μειωμένης διαθεσιμότητας για εξαγωγές από τη Βραζιλία και των διαταραχών στο εμπόριο. Τα φυτικά έλαια σημείωσαν άνοδο 0,9%, ενώ το κρέας σημείωσε πτώση 1,1% και τα γαλακτοκομικά προϊόντα υποχώρησαν κατά 0,1%.
Αυτό δεν σημαίνει ότι οι τιμές των τροφίμων στις ΗΠΑ θα αυξηθούν αμέσως κατά το ίδιο ποσό. Οι τιμές λιανικής πώλησης των τροφίμων επηρεάζονται από πολλά κόστη πέρα από τις πρώτες ύλες, όπως το εργατικό κόστος, η επεξεργασία, η συσκευασία, οι μεταφορές, η ενέργεια, καθώς και τα περιθώρια κέρδους χονδρικής και λιανικής.
Πίεση στις εταιρείες
Ωστόσο, οι διαρκείς αυξήσεις στο κόστος μπορούν τελικά να ασκήσουν πίεση στους κατασκευαστές. Εάν η αύξηση της παραγωγικότητας και άλλοι αντισταθμιστικοί παράγοντες αποδειχθούν ανεπαρκείς, οι εταιρείες ενδέχεται τελικά να αναγκαστούν να απορροφήσουν μεγαλύτερο μέρος του κόστους από τα περιθώρια κέρδους τους ή να το μετακυλήσουν στους καταναλωτές μέσω υψηλότερων τιμών, κάτι που ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά τους όγκους πωλήσεων.
Η General Mills δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι ο πληθωρισμός του κόστους των εισροών για το οικονομικό έτος 2027 κινείται προς το ανώτερο όριο του εύρους που είχε προηγουμένως προβλέψει, δηλαδή από 4% έως 5%. Η εταιρεία αναμένει να επιτύχει εξοικονόμηση κόστους τουλάχιστον 750 εκατομμυρίων δολαρίων κατά το τρέχον οικονομικό έτος. Η διοίκηση ανέφερε ότι ενδέχεται επίσης να καταφύγει σε αυξήσεις τιμών και άλλα μέτρα για να αντισταθμίσει τα υψηλότερα κόστη.
Ομοίως, η Conagra Brands δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι ο πληθωρισμός αναμένεται να κυμανθεί κοντά στο ανώτερο όριο του εύρους 5% έως 6%, επισημαίνοντας ότι ο πληθωρισμός στις μεταφορές έχει διπλασιαστεί σε σχέση με τον αρχικό της σχεδιασμό, λόγω της έλλειψης οδηγών και των υψηλών τιμών του πετρελαίου. Η εταιρεία έχει ήδη αρχίσει να εφαρμόζει αυξήσεις τιμών και αναμένει να επιτύχει εξοικονόμηση από την παραγωγικότητα άνω του 4% του κόστους πωληθέντων προϊόντων για το έτος.
Η McCormick αναθεώρησε προς τα πάνω την Πέμπτη τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό του κόστους για ολόκληρο το έτος στο 6% έως 7%, επικαλούμενη την αύξηση του κόστους των πρώτων υλών και των μεταφορικών. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι τιμολογιακές προσαρμογές και η αύξηση της παραγωγικότητας συνέβαλαν στην αντιστάθμιση του πληθωρισμού κατά το τρίτο τρίμηνο, αλλά οι πιέσεις αναμένεται να ενταθούν κατά το τέταρτο τρίμηνο, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε ετήσια μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους.
Οι μετοχές των General Mills, Conagra και McCormick έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 31%, 23% και 34%, αντίστοιχα, φέτος μέχρι το κλείσιμο της Παρασκευής.
Για τις εταιρείες τροφίμων, η επόμενη δοκιμασία θα είναι αν η εξοικονόμηση από την παραγωγικότητα θα μπορέσει να συμβαδίσει με τον πληθωρισμό. Διαφορετικά, οι εταιρείες ενδέχεται να αναγκαστούν να βασιστούν σε μεγαλύτερο βαθμό στις αυξήσεις των τιμών.
Εάν ο πληθωρισμός των πρώτων υλών επιμείνει, η τιμολογιακή ισχύς θα μπορούσε να αποτελέσει και πάλι καθοριστικό παράγοντα διαχωρισμού.
