Στα αποτελέσματα μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών στρέφει τα φώτα της η Wall Street αυτή την εβδομάδα, μετά από μια εβδομάδα που δοκιμάστηκαν καταγράφοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από την ανακοίνωση των αμοιβαίων δασμών Τραμπ τον Απρίλιο του 2025.
Οι μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, που έδωσαν καύσιμα στην άνοδο της αγοράς που «γιόρτασε» την τέταρτη επέτειό της, κατέγραψαν απότομη πτώση, καθώς οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί όσον αφορά τις υψηλές αποτιμήσεις αλλά και του ακριβότερου δανεισμού στις επιχειρήσεις που χρηματοδοτούν την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.
Η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ εντείνεται, με τους επενδυτές να προσδοκούν ισχυρές επιδόσεις. Σύμφωνα με την LSEG IBES, οι εταιρείες του δείκτη S&P 500 αναμένεται να έχουν καταγράψει αύξηση κερδών άνω του 30% κατά το τρίτο τρίμηνο.
Πέρα από τα αποτελέσματα οι επενδυτές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού αναμένουν τα στοιχεία για τους δείκτες PMI. Η συνεχιζόμενη απόκλιση στην ανάπτυξη μεταξύ αυτών των δύο περιοχών και των ΗΠΑ παραμένει κεντρικό ζήτημα για την παγκόσμια οικονομία, αναφέρει σε σημείωμα του ο διάσημος οικονομολόγος, Μοχάμεντ Ελ Εριάν.
Τα αποτελέσματα του τεχνολογικού τομέα
Δύο εταιρείες από τις Magnificent 7 θα ανακοινώσουν αυτή την εβδομάδα τις οικονομικές επιδόσεις του τρίτου τριμήνου, η Meta και η Tesla.
Στο επίκεντρο βρίσκονται επίσης οι εταιρείες ημιαγωγών Lam Research και Texas Instruments καθώς και η SpaceX.
«Είναι σαφές ότι το κλίμα στην αγορά χαρακτηρίζεται από μια κάποια νευρικότητα» εξηγεί στο Reuters ο Garrett Melson, στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στη Natixis Investment Managers Solutions. «Είναι προφανές πως υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με το πού ακριβώς βρίσκεται ο τομέας της Τεχνητής Νοημοσύνης αυτή τη στιγμή».
Οι επενδυτές παρακολουθούν τις εξελίξεις γύρω από την CoreWeave, εταιρεία παροχής υπηρεσιών cloud για την Τεχνητή Νοημοσύνη, η οποία έχει συσσωρεύσει χρέος ύψους περίπου 50 δισ. δολαρίων.
Οι μετοχές και τα ομόλογα της εταιρείας που υποστηρίζεται από την Nvidia έχουν καταρρεύσει παρά τις διαβεβαιώσεις του διευθύνοντος συμβούλου της για ένα ισχυρό χαρτοφυλάκιο συμβάσεων, πυροδοτώντας μια ευρύτερη πτώση στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου.
Στο πλαίσιο άλλων πρόσφατων ενδείξεων επιφυλακτικότητας, οι αναλυτές στρατηγικής της Deutsche Bank και της RBC Capital Markets αναθεώρησαν, ανεξάρτητα μεταξύ τους, τις συστάσεις τους για τον τεχνολογικό κλάδο.
Στις 9 Οκτωβρίου, οι αναλυτές της Deutsche Bank ανέφεραν ότι η στροφή των επενδυτών προς τον τεχνολογικό τομέα «έχει προχωρήσει πολύ, και η σχέση κινδύνου-απόδοσης δεν φαντάζει πλέον ευνοϊκή για το άμεσο μέλλον».
Τα αποτελέσματα της Meta
H Meta, μια από τις πέντε κορυφαίες hyperscalers (μεγάλους παρόχους υποδομών cloud και τεχνητής νοημοσύνης) θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της την Τετάρτη, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης. Αναμένεται να ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή (EPS) ύψους 6,76 δολαρίων και έσοδα 63,39 δισεκατομμυρίων δολαρίων
Οι τεράστιες δαπάνες για κέντρα δεδομένων και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης αποτελούν τη βάση για την εκτίναξη της κερδοφορίας των hyperscalers. Σύμφωνα με την Goldman Sachs οι εν λόγω εταιρείες αναμένεται να αυξήσουν συνολικά τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες (capex) σε περίπου 1,2 τρισ. δολάρια το επόμενο έτος.
Οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις ότι οι εταιρείες αυτές μπορούν να αποφέρουν αποδόσεις από τις επενδύσεις τους, γεγονός που θα ενίσχυε την εμπιστοσύνη ότι οι εν λόγω δαπάνες είναι βιώσιμες.
«Ένα από τα σημαντικότερα συμπεράσματα της περιόδου ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων είναι το κατά πόσον η κερδοφορία αυτών των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας μπορεί να αυξηθεί ταχύτερα από τον ρυθμό αύξησης των κεφαλαιουχικών τους δαπανών» εκτιμά ο Kevin Shea, ανώτερος αναλυτής μετοχών στην BNY Wealth.
Οι μετοχές της Meta, που έχει κεφαλαιοποίηση περίπου 1,8 τρισ. δολαρίων, έχουν σημειώσει άνοδο τις τελευταίες εβδομάδες, παράλληλα με το λανσάρισμα του βοηθού τεχνητής νοημοσύνης Muse.
«Με το κόστος κεφαλαίου να αυξάνεται, αυτή η ραγδαία αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών γίνεται πιο δαπανηρή, γεγονός που ανεβάζει τον πήχη για τις απαιτούμενες αποδόσεις», ανέφερε ο Chuck Carlson, διευθύνων σύμβουλος της Horizon Investment Services. «Η Meta θα είναι η πρώτη που θα επιχειρήσει να δώσει περισσότερες διευκρινίσεις σχετικά με αυτό το ζήτημα».
Ημιαγωγοί, Tesla και SpaceX
Οι εταιρείες ημιαγωγών συγκαταλέγονται στους μεγαλύτερους ωφελημένους από την έκρηξη των κεφαλαιουχικών δαπανών, ωστόσο η πορεία των μετοχών τους έχει παρουσιάσει επιβράδυνση. Ο δείκτης Philadelphia SE Semiconductor έχει υποχωρήσει κατά περίπου 12% αυτόν τον μήνα, αν και παραμένει ενισχυμένος κατά 57% σε ετήσια βάση έναντι 12% του δείκτη S&P 500.
Οι ανακοινώσεις της Τετάρτης από τις Lam Research και Texas Instruments ενδέχεται να προσφέρουν ευρύτερες ενδείξεις για τη ζήτηση στον κλάδο των ημιαγωγών. Οι μετοχές της Lam Research έχουν σημειώσει άνοδο 54% το 2024, ενώ η μετοχή της Texas Instruments έχει ενισχυθεί κατά 59%.
Παράλληλα, οι επενδυτές θα εστιάσουν στα αποτελέσματα εταιρειών που διοικούνται από τον Ίλον Μασκ, με κεφαλαιοποίηση που υπερβαίνει κατά πολύ το 1 τρισ. δολάρια: τη SpaceX, την εταιρεία διαστημικών τεχνολογιών που διαθέτει επίσης δραστηριότητα στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και την Tesla, μια ακόμη εμβληματική μετοχή της τρέχουσας ανοδικής αγοράς (bull market) που τροφοδοτείται από τον τεχνολογικό κλάδο.
Η Wall Street αναμένει ότι η Tesla θα ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή (EPS) 0,45 δολαρίων με έσοδα 28,11 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία της Fiscal.ai. Η SpaceX αναμένεται να ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή 0,18 δολαρίων με έσοδα 13,16 δισ. δολαρίων.
Η εταιρεία streaming Netflix, η εταιρεία καταναλωτικών προϊόντων Procter & Gamble και η κατασκευάστρια κινητήρων GE Aerospace συγκαταλέγονται μεταξύ των εταιρειών που θα ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους την ερχόμενη εβδομάδα, προσελκύοντας έντονο ενδιαφέρον.
Τα οικονομικά στοιχεία
Δεν αναμένονται δηλώσεις από αξιωματούχους της Federal Reserve, καθώς έχουν εισέλθει στην καθιερωμένη περίοδο «σιωπής» ενόψει της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς στις 27 και 28 Οκτωβρίου.
Στη Βρετανία τα στοιχεία για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή και Παραγωγού αναμένονται μαζί με τον προϋπολογισμό, την αγορά εργασίας και τις λιανικές πωλήσεις,
Στην Ευρωζώνη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα δημοσιεύσει τις τελευταίες προβλέψεις για τον πληθωρισμό.
Στην Ασία η Κίνα, θα ανακοινώσει τα στοιχεία για το ΑΕΠ, τις λιανικές πωλήσεις, την βιομηχανική παραγωγή, την απασχόληση και τις άμεσες ξένες επενδύσεις.
Η Ιαπωνία θα δημοσιεύσει στοιχεία για το εμπορικό ισοζύγιο, τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, τους δείκτες PMI και τις λιανικές πωλήσεις. στοιχεία που θα τροφοδοτήσουν άμεσα τη συζήτηση σχετικά με τον ρυθμό σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Πρόκειται για μια εξέλιξη με συστημικές προεκτάσεις για τις διεθνείς αγορές ομολόγων και συναλλάγματος.
