Οι επενδυτές τιμωρούν τις εταιρείες που ανακοινώνουν απογοητευτικά κέρδη ή προοπτικές με ασυνήθιστα έντονες μειώσεις των τιμών των μετοχών. Πρόκειται για μια συμπεριφορά που έχει την έδρασή της στο περιβάλλον υψηλών επιτοκίων.
Κατά τη διάρκεια της τρέχουσας περιόδου αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου, οι μετοχές των εταιρειών του S&P 500 των οποίων τα κέρδη ανά μετοχή υπολείπονταν των προσδοκιών των αναλυτών υποχώρησαν κατά μέσο όρο κατά 5,5% κατά τις ημέρες που ακολούθησαν την ανακοίνωση των αποτελέσμάτων τους, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet. Ο μέσος όρος πενταετίας είναι 2,3%, σύμφωνα με τους FT.
Τα εταιρικά κέρδη και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού έχουν μέχρι στιγμής συμβαδίσει σε γενικές γραμμές με τις προσδοκίες, αλλά οι αναλυτές λένε ότι οι αγορές γίνονται πιο επιλεκτικές σχετικά με το ποιες μετοχές θα μπορούσαν να είναι ευάλωτες στο υψηλότερο κόστος δανεισμού και στον κίνδυνο επιβράδυνσης της ανάπτυξης.
“Η…ευαισθησία των επενδυτών είναι αυξημένη”, δήλωσε ο Mike Zigmont, επικεφαλής συναλλαγών και έρευνας της Harvest Volatility Management.
BofA: Οι επενδυτές επιλέγουν τις μετοχές παρά την πτώση τους
Νευρικότητα
Η νευρικότητα έρχεται με φόντο την κατακόρυφη πτώση των τιμών των παγκόσμιων κρατικών ομολόγων και υπογραμμίζει την “ακραία προκατάληψη των επενδυτών απέναντι σε οτιδήποτε είναι ευπαθές” λόγω του συνεπαγόμενου υψηλότερου κόστους δανεισμού, δήλωσε ο Charlie McElligott, αναλυτής της Nomura.
Οι μεγαλύτερες εταιρείες δεν την έχουν γλιτώσει. Την Τετάρτη, η Alphabet σημείωσε πτώση άνω του 9%, κάτι που αντανακλά τη χειρότερη ημέρα της από τον Μάρτιο του 2020, αφού η ανάπτυξη στο τμήμα cloud computing της Google υποχώρησε.
Ορισμένοι ευρωπαϊκοί όμιλοι που δεν…έπιασαν τις αρχικές εκτιμήσεις υπέστησαν ακόμη μεγαλύτερη πτώση. Οι μετοχές του γαλλικού ομίλου πληρωμών Worldline αυτή την εβδομάδα βυθίστηκαν κατά 60% μετά την υποβάθμιση των προοπτικών της. Η βρετανική CAB Payments σημείωσε πτώση 72%, μόλις τρεις μήνες μετά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, αφού μείωσε τις προβλέψεις για τα έσοδά της.
Ο David Souccar, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Vontobel, δήλωσε ότι οι εταιρείες που σημειώνουν απώλειες “τιμωρούνται υπερβολικά”.
Ανησυχίες
Οι επίμονες ανησυχίες ότι η αμερικανική οικονομία μπορεί να μην περάσει υποστεί τη λεγόμενη ήπια προσγείωση – παρά τη σειρά εύρωστων οικονομικών στοιχείων – συνέβαλαν στη σκληρή αντιμετώπιση από τους επενδυτές ακόμη και των μετρίως υποτονικών εταιρικών αποτελεσμάτων, είπε.
Οι όμιλοι Equifax και TransUnion, που αποτελεούν δείκτες της συμπεριφοράς των καταναλωτών, κατέγραψαν κέρδη χαμηλότερα των προσδοκιών και τιμωρήθηκαν, πρόσθεσε ο Souccar.
Κάποιοι αποδίδουν τις απότομες κινήσεις των τιμών των μετοχών στην πρόσφατη άνοδο των αποδόσεων του Δημοσίου, η οποία έχει προκαλέσει πίεση στις χρηματοπιστωτικές συνθήκες μετά την αύξηση των επιτοκίων κατά περίπου 0,75 ποσοστιαίες μονάδες κατά τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ στα τέλη Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley.
Κίνδυνος για χρεοκοπίες εταιρειών
Η επιθετική σύσφιγξη των κεντρικών τραπεζών αρχίζει σιγά-σιγά να επιβαρύνει τις υπερχρεωμένες εταιρείες μέσω του υψηλότερου κόστους εξυπηρέτησης του χρέους – μια τάση που ώθησε την Τράπεζα της Αγγλίας να προειδοποιήσει τον Αύγουστο για ένα επερχόμενο κύμα εταιρικών χρεοκοπιών. Το σύνολο των εταιρικών χρεοκοπιών παγκοσμίως ανέρχεται σε 118 μέχρι στιγμής φέτος, σχεδόν διπλάσιο από το σύνολο του 2022 και πολύ πάνω από τον πενταετή μέσο όρο των 101, σύμφωνα με την S&P Global Ratings.
“Με τα υψηλότερα επιτόκια η αγορά έχει γίνει πιο ευαίσθητη στις αστοχίες απ’ ό,τι σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων”, δήλωσε η Σάρον Μπελ, στρατηγική αναλύτρια ευρωπαϊκών μετοχών στην Goldman Sachs.
Ο Manish Kabra, επικεφαλής της αμερικανικής επενδυτικής στρατηγικής για μετοχές στη Société Générale, δήλωσε ότι οι εταιρείες που απέτυχαν στις προβλέψεις για τα κέρδη τείνουν να τιμωρούνται σκληρότερα όταν η ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά σημειώνει πτώση.
Οι εταιρείες που παρουσιάζουν αποτελέσματα κάτω του πήχη τιμωρούνται με πτώση της τιμής της μετοχής κατά μέσο όρο 5,8% κατά τις επόμενες δύο ημέρες και μέση πτώση σε σχέση με την ευρύτερη αγορά των ΗΠΑ κατά 4,4%, τόνισε ο Kabra.
Latest News
Οι πολλές ταχύτητες του ΧΑ - Τι δείχνει η έξοδος της EpsilonNet από το ταμπλό
Η «δεύτερη ανάγνωση» της απόφασης της EpsilonNet να εγκαταλείψει το ταμπλό
Πώς η επενδυτική βαθμίδα βοήθησε τα ελληνικά ομόλογα και τις μετοχές
Στο τέλος Μαρτίου 2024 η μέση απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων είχε υποχωρήσει στο 3,40% ενώ το φθινόπωρο του 2022 ξεπερνούσε το 5%
Τεχνολογική «ανάταση» στη Wall Street, διά χειρός Google
Παρά το γεγονός ότι ήταν μια δύσκολη εβδομάδα, οι δείκτες την έκλεισαν θετικά
Επισφράγισαν την θετική εβδομάδα οι ευρωαγορές
Θετική η εικόνα των δεικτών και σε επίπεδο εβδομάδας, με τον FTSE 100 να κερδίζει 3,1%, τον DAX να ενισχύεται κατά 2,4% και τον CAC 40 να κλείνει κατά 0,8% υψηλότερα
Πρόταση του ΔΣ της Trastor για τη διανομή μερίσματος €0,02/μετοχή
Η ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος συμμετοχής στο μέρισμα θα γίνει γνωστή μετά τη ΓΣ των Μετόχων της 17ης Μαϊου
Στον «πυρετό» των deals το ΧΑ – Έσπασε τις 1.450 μονάδες με καύσιμα από REDS και EpsilonNET
Με deal ξεκίνησε και τελείωσε η εβδομάδα η οποία επεφύλαξε μεγάλες συγκινήσεις στους επενδυτές
Στηρίζουν τη Wall Street οι Alphabet και Microsoft, προβληματισμός από PCE
Στο επίκεντρο σήμερα είναι οι μετοχές της Alphabet, οι οποίες σημειώνουν άλμα σχεδόν 12% μετά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη πρώτου τριμήνου
Μερίδιο 1 δισ. δολ. στην«πολιουρκούμενη» Anglo American, κατέχει το Elliot
Το χτίσιμο της θέσης στην Anglo American αποκτά βαρύτητα δεδομένης της προσέγγισης εξαγοράς από την BHP
Τροποποίηση όρων ομολογιακού δανείου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Στην επαναληπτική Συνέλευση παρέστησαν, Ομολογιούχοι δανειστές που εκπροσωπούσαν συνολικά 183.438 ομολογίες, επί συνόλου 500.000 ομολογιών, ήτοι ποσοστό 36,70% του συνολικού ανεξόφλητου υπολοίπου του ΚΟΔ 2020
Σημάδια κόπωσης στο ΧΑ πλησίον αλλά κάτω από τις 1.450 μονάδες
Η αγορά σήμερα εξισορροπεί μετά τη χθεσινή διόρθωση και προσπαθεί να πιάσει και πάλι το μίτο της ανόδου από εκεί που τον άφησε στα μισά της συνεδρίασης της Τετάρτης