Οι αναλυτές της UBS προβλέπουν πολύ μεγαλύτερες μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) από αυτές που τιμολογούν οι αγορές και συγκεκριμένα προσδιορίζουν τη χαλάρωση περι τις αρχές Μαρτίου, εποχή που προσδιορίζουν και ως αρχή της ύφεσης για την αμερικανική οικονομία.
Federal Reserve: Το δίλημμα αν έχουν αυξηθεί αρκετά τα επιτόκια
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 275 μονάδες βάσης το επόμενο έτος, σχεδόν τέσσερις φορές περισσότερο από αυτό που τιμολογούν οι αγορές, προβλέπουν αναλυτές στρατηγικής της UBS Investment Bank, σημειώνει το Bloomberg ενω μια συνεχιζόμενη πτώση του πληθωρισμού θα επιτρέψει στην κεντρική τράπεζα να ξεκινήσει την πολιτική χαλάρωσης από τον Μάρτιο , με τα επιτόκια να είναι πιθανό να μειωθούν με τις μεγάλες αυξήσεις που χαρακτηρίζουν έναν κύκλο χαλάρωσης, προβλέπουν οι Arend Kapteyn και Bhanu Baweja.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι το επιτόκιο αναφοράς των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα μειωθεί μεταξύ 2,5% και 2,75% έως το τέλος του 2024 και βλέπουν το τερματικό επιτόκιο στο 1,25% μέχρι τις αρχές του 2025. Η άποψή τους βασίζεται σε μια προσδοκία ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα διολισθήσει σε ύφεση μέχρι το δεύτερο τρίμηνο.
Αντίθετα, οι χρηματαγορές τιμολογούν τη Fed να μειώσει κατά μόλις 75 μονάδες βάσης, ξεκινώντας από τον Ιούλιο. Την ίδια ώρα οι traders «τιμολογούν» μειώσεις επιτοκίων κατά περίπου 75 μονάδες βάσης μέχρι τον Δεκέμβριο του 2024.
Για να υποστηρίξουν τις προβλέψεις τους, οι Kapteyn και Baweja επισημαίνουν τους κύκλους χαλάρωσης τις τελευταίες τρεις δεκαετίες, όπου οι κεντρικές τράπεζες του Ομίλου των 10, εξαιρουμένης της Ιαπωνίας, έτειναν να μειώσουν τα επιτόκια κατά μέσο όρο 320 μονάδες βάσης σε μια περίοδο 15 μηνών.
Διαφορετικές εκτιμήσεις
Οι τράπεζες της Wall Street παραμένουν διχασμένες ως προς τις προοπτικές για χαλάρωση της πολιτικής. Η Morgan Stanley προβλέπει βαθιές περικοπές, ενώ η Goldman Sachs Group Inc. προβλέπει λιγότερες μειώσεις και μεταγενέστερη έναρξη.
Η UBS έχει επίσης μια διαφορετική άποψη για την ευρωζώνη, προβλέποντας ότι θα αποφύγει οριακά την ύφεση, κάτι που θα επέτρεπε στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να καθυστερήσει τη χαλάρωση της πολιτικής. Οι Baweja και Kapteyn αναμένουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ξεκινήσει τον κύκλο περικοπών της μετά τη Fed —από τον Ιούνιο— και θα μειώσει μόνο κατά 75 μονάδες βάσης.
Οι αγορές χρήματος, από την άλλη πλευρά, τιμολογούν 100 μονάδες βάσης χαλάρωσης, ξεκινώντας από τον Απρίλιο.
Ενώ η προβλεπόμενη πορεία για τα επιτόκια της Fed είναι πιθανό να αποδυναμώσει το δολάριο και να ωθήσει προς τα κάτω τις αποδόσεις των ομολόγων, ο Baweja αναμένει ότι το δεκατές μέχρι το τέλος θα φτάσει στο 3,5% το επόμενο έτος, καθώς οι όγκοι των εκδόσεων χρέους των ΗΠΑ παραμένουν αυξημένοι. «Σε έναν κύκλο που είναι πολύ επιθετικός με πτώση 275 μονάδων βάσης, βλέπουμε το 10ετές να πέφτει μόνο κατά 100 μονάδες βάσης», υποστήριξε.
Latest News
Γιατί η Blackstone στρέφεται στο Τόκιο - Στα σκαριά νέες επενδύσεις
Η Blackstone, η κορυφαία εταιρεία εναλλακτικών επενδύσεων στον κόσμο, ανακοίνωσε πως έχει συνάψει οριστικές συμφωνίες για την εξαγορά του Tokyo Garden Terrace Kioicho
Ο πόλεμος των Μέρντοχ - Δεν έχουν τέλος οι διαμάχες για το μέλλον της αυτοκρατορίας
Μια δικαστική απόφαση που απέρριψε μια προσπάθεια αναθεώρησης του οικογενειακού καταπιστεύματος, αφήνει τον Ρούπερτ Μέρντοχ και τα παιδιά του σε πόλεμο
Πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών 14 δισ δολ απο την Τ-Mobile στις ΗΠΑ
Η T-Mobile καθώς και άλλες εταιρείες τηλεπικοινωνιών, όπως η Verizon και η AT&T συγκαταλέγονται μεταξύ των κορυφαίων μερισματούχων στις ΗΠΑ
Ευνοϊκά δάνεια 7,7 δισ. δολ. έλαβε εντός του 2024 η Τουρκία
Η Τουρκία, σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών αναμένει νέα χρηματοδότηση απο την Παγκόσμια Τράπεζα
Κανένα φως στο... τούνελ - Η Hershey απέρριψε και τη δεύτερη πρόταση της Mondelēz
Δεν είναι η πρώτη φορά που η Mondelēz επιδιώκει ένα deal με την Hershey - Το 2016, εγκατέλειψε τις συζητήσεις για πιθανή εξαγορά
Η νίκη Τραμπ και το πάρτι στις αγορές - Πώς ανακατεύεται η τράπουλα
Η δραστηριότητα των αγορών «εξερράγη» μετά την νίκη Τραμπ καθώς οι traders πόνταραν σε μια πιο φιλική προς τις επιχειρήσεις προσέγγιση
ABN Amro: Πότε θα επιβληθούν οι δασμοί Τραμπ - Οι επιπτώσες για την Ελλάδα
Οι επικείμενοι δασμοί Τραμπ στην Κίνα αναμένεται να εφαρμοστούν λίγους μήνες μετά την ορκωμοσία του
Για δεύτερο συνεχόμενο μήνα σε ύφεση η βρετανική οικονομία
Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν στη Βρετανία συρρικνώθηκε 0,1% σε μηνιαία βάση τον Οκτώβριο, όπως και τον Σεπτέμβριο,
Πώς θα κινηθεί η ΕΚΤ στις μειώσεις επιτοκίων - Οι καταλύτες για τα επόμενα βήματα
Η ΕΚΤ θα συνεχίσει να κινείται με βάση τις αξιολογήσεις και τις διαθέσιμες πληροφορίες που υπάρχουν σε κάθε συνεδρίαση και μετά τον Μάρτιο
Ριζοσπαστικό πείραμα στο Τόκιο για το δημογραφικό μέσω... 4ήμερης εργασίας
Το Τόκιο ξεκινά ριζοσπαστικά πειράματα καθώς προσπαθεί να αντιμετωπίσει το τεράστιο δημογραφικό πρόβλημα στην Ιαπωνία