ΟΤ FORUM: Ποιοι παράγοντες θα καθορίσουν την πορεία των αγορών και της Ελλάδας

Τι αλλαγές θα φέρει η εκλογή Τράμπ στην παγκόσμια οικονομία; Σε ποιο βαθμό η Τεχνητή Νοημοσύνη θα μετασχηματίσει την αγορά εργασίας και πως θα επηρεάσει την ανάπτυξη; Πώς θα κινηθούν οι αγορές και πόσο ασφαλή είναι τα επενδυτικά καταφύγια; Ποιες ευκαιρίες αναδύονται για την Ελλάδα και το Ελληνικό Χρηματιστήριο και πόσο οχυρωμένη είναι μπροστά στις νέες προκλήσεις;

Δασμοί: «Ακονίζει» τα εργαλεία της η Ευρώπη – Περιμένει τον Τραμπ για να απαντήσει (;)

Απαντήσεις στα παραπάνω ερωτήματα θα επιχειρήσουν να δώσουν ο Aθανάσιος Βαμβακίδης Managing Director Global Head G10 FX Strategy της Bank of America και ο Filippo Taddei Senior European Economist Executive Director της Goldman Sachs International μιλώντας στο ΟΤ FORUM «Ένα νέο παραγωγικό πρότυπο – «”Ελλάδα 2030″» που διοργανώνει ο Οικονομικός Ταχυδρόμος στις 2 και 3 Δεκεμβρίου στο Μικρό Χρηματιστήριο Αθηνών.

Τα βλέμματα αναπόφευκτα πέφτουν στις επιπτώσεις των Trumponomics 2.0 στην Ευρωζώνη και όχι μόνο. Αναλυτές εκτιμούν ότι το πλήγμα της ανάπτυξης από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ θα είναι μεγαλύτερο εκτός αμερικανικής οικονομίας.

Οι δασμοί των ΗΠΑ

Στο βασικό της σενάριο για στοχευμένους δασμούς των ΗΠΑ στην Ευρώπη – με επίκεντρο τις εξαγωγές που σχετίζονται με αυτοκίνητα – η Goldman εκτιμά ότι το χτύπημα στο πραγματικό ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ θα είναι της τάξης του 0,5% και το διπλάσιο, δηλαδή 1%, σε ένα καθοδικό σενάριο όπου ο Τραμπ επιβάλλει 10% γενικούς δασμούς. Η επενδυτική τράπεζα προβλέπει για πτώση του ευρώ έως και 10% – πτώση κάτω από το 1 δολάριο από τα σημερινά επίπεδα.

Όσον αφορά στην πορεία της ελληνικής οικονομίας, αναλυτές της Bank of America σημείωσαν πρόσφατα ότι πρόκειται να παραμείνει σε θετική πορεία. Και συνέχισαν λέγοντας πως η ανάκαμψη από τους διπλούς κραδασμούς του Covid/της ενεργειακής κρίσης βρίσκεται σε καλό δρόμο και η ανάπτυξη θα συνεχίσει να υπερβαίνει τις επιδόσεις του συνόλου της ευρωζώνης και το 2025/26.

Αντίθετα, τόνισαν ότι οι καθυστερήσεις στην εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων θα μπορούσαν να περιορίσουν την ανάκαμψη, ιδίως μέσω των πιστωτικών περιορισμών και της έλλειψης εργατικού δυναμικού. Αναφορικά με τις ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με την Bank of America, ο κλάδος γίνεται όλο και ελκυστικός, με φθηνές αποτιμήσεις, αυξανόμενες αποδόσεις και ισχυρή αύξηση των δανείων.

Η Goldman Sachs αναφερόμενη στο Ελληνικό Χρηματιστήριο είναι φειδωλή για το επερχόμενο έτος, θέτοντας ως όριο τις 1.475 μονάδες. Όπως εξηγεί στην ανάλυσή της, η εκτίμηση αυτή οφείλεται στη μείωση των κερδών ανά μετοχή (price per share) των εισηγμένων εταιρειών. Ειδικότερα, τα κέρδη ανά μετοχή θα μειωθούν κατά 4% το 2025, ενώ θα αυξηθούν κατά 2% το 2026.

Παρά ταύτα, όπως σημειώνει, το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίζει να αποτελεί μια ανταγωνιστική επιλογή που προέρχεται κυρίως από το γεγονός της υψηλής μερισματικής απόδοσης που το κατατάσσει δεύτερο παγκοσμίως στις αναδυόμενες αγορές. Για το 2025, η μερισματική απόδοση αναμένεται να αγγίξει το 7%.