Alpha Bank: Οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας λόγω Μ. Ανατολής

Παρά το γεγονός ότι η παγκόσμια οικονομία τα τελευταία χρόνια άντεξε μία σειρά από κλυδωνισμούς, η εξελισσόμενη πολεμική σύρραξη στη Μέση Ανατολή θέτει σε δοκιμασία την ανθεκτικότητα αυτή, καθώς οι οικονομίες σε όλον κόσμο αντιμετωπίζουν αρνητικές επιπτώσεις μέσω της άμεσης επίδρασης των υψηλότερων τιμών των βασικών εμπορευμάτων, αλλά και μέσω των έμμεσων δευτερογενών επιπτώσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, όπως αναφέρει η Αlpha Bank στο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων.

Alpha Bank: Η παγκόσμια οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται

Παράλληλα, αναφέρει ότι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μεγάλων οργανισμών, η παγκόσμια οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται υποστηριζόμενη – μεταξύ άλλων – από την περαιτέρω ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI), παρά το γεγονός ότι οι υψηλές τιμές της ενέργειας, οι εμπορικές εντάσεις, η πολιτική αβεβαιότητα και οι δημοσιονομικές προκλήσεις επιβαρύνουν την οικονομική δραστηριότητα.

Στο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων η Alpha Bank αναλύει τον διαφορετικό βαθμό επιπτώσεων με την ευρωπαϊκή οικονομία να επηρεάζεται έντονα από το ενεργειακό σοκ καθώς χαρακτηρίζεται από υψηλή ενεργειακή εξάρτηση και την ανάπτυξη στις ΗΠΑ να υποστηρίζεται από την εκρηκτική άνοδο της Τεχνητής Νοημοσύνης, ενώ αναδεικνύει και τους κινδύνους για τις προοπτικές ανάπτυξης το 2026.

Πίεση στην Ευρωζώνη από το ενεργειακό σοκ

Ειδικότερα, η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη αναμένεται να μειωθεί από 1,4% το 2025 σε 1,1% το 2026 και 1,2% το 2027. Η πρόβλεψη του ΔΝΤ αναθεωρήθηκε προς τα κάτω για κάθε έτος σε σύγκριση με τις προβλέψεις του Ιανουαρίου, καθώς η αρνητική επίδραση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή προστίθεται στις επιπτώσεις της συνεχιζόμενης αύξησης των τιμών της ενέργειας από τον πόλεμο στην Ουκρανία.

Ως αποτέλεσμα, επιβραδύνεται η δραστηριότητα στον μεταποιητικό τομέα, με πρόσθετη πίεση από την πραγματική ανατίμηση του ευρώ, έναντι των νομισμάτων χωρών που εξάγουν παρόμοια προϊόντα.

Οι ΗΠΑ και η εκρηκτική άνοδος της ΑΙ

Στις ΗΠΑ, η ανάπτυξη συνεχίζει να υποστηρίζεται από την εκρηκτική άνοδο της AI, η οποία ενισχύει τις επενδύσεις, και μέσω των αποτελεσμάτων πλούτου, και την κατανάλωση. Παράλληλα, η ανάπτυξη στηρίζεται στη δημοσιονομική ώθηση από φορολογικά κίνητρα και τη μείωση των επιτοκίων της νομισματικής πολιτικής το 2025.

Ωστόσο, η απότομη μείωση της μετανάστευσης περιορίζει την προσφορά εργασίας και επιβαρύνει το δυνητικό προϊόν, αντισταθμίζοντας μέρος της αύξησης της παραγωγικότητας που προέρχεται από την AI. Η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ των ΗΠΑ προβλέπεται να επιταχυνθεί σε 2,3% το 2026 από 2,1% πέρυσι. Η ανάπτυξη προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 2,1% το 2027, με τη δυναμική που οφείλεται στην τεχνολογία να μετριάζεται. Η ισχυρή αύξηση της παραγωγικότητας προβλέπεται να εξασθενήσει σταδιακά και να συγκλίνει προς τα ιστορικά μέσα επίπεδα.

Η ανάπτυξη σε άλλες μεγάλες οικονομίες

Η Alpha Bank αναφέρει πως η ανάπτυξη σε άλλες μεγάλες οικονομίες αναμένεται να είναι ήπια στο εγγύς μέλλον, αντανακλώντας τις υψηλότερες τιμές της ενέργειας.

Η Κίνα συνεχίζει να επωφελείται από τις ισχυρές εξαγωγές, αλλά η επιβράδυνση στον τομέα των ακινήτων επιβαρύνει την εγχώρια ζήτηση.

Η Ινδία παραμένει η ταχύτερα αναπτυσσόμενη μεγάλη οικονομία, αν και η ανάπτυξη ενδέχεται να επιβραδυνθεί ελαφρώς λόγω της ενεργειακής της εξάρτησης.

Η Βραζιλία είναι αντιμέτωπη με ισχνή ανάπτυξη εν μέσω της πολιτικής αβεβαιότητας (εκλογές τον ερχόμενο Οκτώβριο), του αυξημένου κόστους των εισροών και των συνεχιζόμενων δημοσιονομικών προκλήσεων.

Η ανάπτυξη της Ρωσίας ενδέχεται να παραμείνει υποτονική, παρά τη μέτρια στήριξη που προσφέρουν οι υψηλότερες τιμές της ενέργειας.

Κίνδυνοι για τις προοπτικές ανάπτυξης το το 2026

Ωστόσο, στο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων της Alpha Bank, σημειώνονται και οι κίνδυνοι για τις προοπτικές ανάπτυξης το 2026.

Ειδικότερα, σε περίπτωση παρατεταμένης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, οι επιπτώσεις που ήδη γίνονται αισθητές μέσω της αστάθειας των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, της διαταραχής των εφοδιαστικών αλυσίδων και της υποτίμησης των συναλλαγματικών ισοτιμιών ενδέχεται να επιδεινωθούν.

Η επισιτιστική ασφάλεια ενδέχεται να απειληθεί, καθώς οι διαταραχές στις αγορές λιπασμάτων πριν από την περίοδο σποράς, θα οδηγήσουν σε σημαντική αύξηση των τιμών των τροφίμων.

Εάν οι προβλέψεις κερδοφορίας που βασίζονται στην AI αποδειχθούν υπερβολικά αισιόδοξες, οι επενδύσεις σε πραγματικούς όρους στους τεχνολογικούς τομείς θα μπορούσαν να μειωθούν απότομα. Με τη σειρά της, η απότομη αναπροσαρμογή των τιμών των μετοχών θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιβράδυνση της αύξησης της ιδιωτικής κατανάλωσης μέσω αρνητικών επιδράσεων στον πλούτο.

Τέλος, η εύθραυστη ισορροπία των σημερινών εμπορικών πολιτικών θα μπορούσε να διαταραχθεί, σε περίπτωση που επιβληθούν πρόσθετοι δασμοί. Οι αναταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες θα μπορούσαν να δημιουργήσουν εμπόδια στην προσφορά και να έχουν δυσανάλογο αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα και τις τιμές, σημειώνεται.