LNG: Μάχη Ευρώπης – Ασίας για τα φορτία

Ένα παγκόσμιο «τράβηγμα του σχοινιού» για τα φορτία υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) απειλεί να εκτοξεύσει τις τιμές ακόμη υψηλότερα, καθώς η Ευρώπη πρέπει να εξασφαλίσει περισσότερες προμήθειες από το συνηθισμένο για τον χειμώνα και οι αγοραστές στην Ασία είναι πρόθυμοι να πληρώσουν πολύ περισσότερα από ό,τι στο παρελθόν.

Η τιμή του LNG έχει ήδη φτάσει σε πολυετή υψηλά, έχοντας υπερδιπλασιαστεί από την έναρξη του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Ο δείκτης Platts JKM, το σημείο αναφοράς για την Ασία, έφτασε σχεδόν τα 30 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες (MMBtu) στα μέσα Σεπτεμβρίου, ενώ την Παρασκευή διαπραγματευόταν στα 25,29 δολάρια. Οι παραδόσεις του καυσίμου στην Ευρώπη διαμορφώθηκαν στα 24,62 δολάρια ανά MMBtu, σύμφωνα με την Spark Commodities.

Ενώ οι τιμές παραμένουν πολύ κάτω από τα υψηλά επίπεδα που είχαν σημειωθεί μετά την πλήρη εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι ο ανταγωνισμός για τα φορτία ενδέχεται να ενταθεί τους επόμενους μήνες, καθώς οι αναπτυσσόμενες χώρες της Ασίας, οι οποίες είχαν αποκλειστεί από την αγορά λόγω των υψηλών τιμών κατά τη διάρκεια της τελευταίας κρίσης, είναι πλέον πιο πρόθυμες να πληρώσουν περισσότερα προκειμένου να περιορίσουν τη ζημιά στις οικονομίες τους.

Οι αναπτυσσόμενες χώρες της Ασίας έχουν λίγες επιλογές για να μειώσουν περαιτέρω τη ζήτηση τους σε φυσικό αέριο

Αυτό θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές ακόμη υψηλότερα για τους Ευρωπαίους αγοραστές, αναφέρουν σε άρθρο τους οι Finanacial Times, καθώς η ΕΕ ετοιμάζεται να εισέλθει στους χειμερινούς μήνες με τα χαμηλότερα αποθέματα φυσικού αερίου των τελευταίων τουλάχιστον 15 ετών.

Η προθυμία αυτών των λεγόμενων «ευαίσθητων στις τιμές» ασιατικών αγοραστών να πληρώσουν περισσότερα παρά να διακινδυνεύσουν ελλείψεις ισοδυναμεί με μια «θεμελιώδη αλλαγή στην αγορά φυσικού αερίου», δήλωσε στους FT ο Τακαγιούκι Ουέντα, διευθύνων σύμβουλος της ιαπωνικής Inpex Corporation.

«Η Ινδία και το Πακιστάν φαίνεται να έχουν πλέον συνηθίσει πολύ τη μεταβλητότητα των τιμών», είπε. «Εξακολουθούν να δείχνουν μεγάλο ενθουσιασμό για αγορές», πρόσθεσε.

«Έχουμε δει τόσο το Πακιστάν όσο και το Μπαγκλαντές να αγοράζουν πολλαπλά φορτία LNG στα 25 δολάρια ανά MMBtu. Δεν το είδαμε αυτό το 2022», δήλωσε ο Μάρτιν Ρατς, αναλυτής της Morgan Stanley. Σε τέτοιες τιμές, οι χώρες αυτές «είχαν ήδη αποχωρήσει από την αγορά» κατά τη διάρκεια της τελευταίας κρίσης «και αυτό σημαίνει ότι η Ευρώπη θα χρειαστεί να πληρώσει ακόμη περισσότερα» αυτή τη φορά, προειδοποίησε.

Οι αναπτυσσόμενες χώρες της Ασίας έχουν λίγες επιλογές για να μειώσουν περαιτέρω τη ζήτηση τους σε φυσικό αέριο, καθώς έχουν ήδη περιορίσει την κατανάλωση στο ελάχιστο δυνατό από την έναρξη του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, γεγονός που έχει προκαλέσει κυλιόμενες διακοπές ρεύματος σε ορισμένες από αυτές.

Πολλές χώρες της ηπείρου, συμπεριλαμβανομένων ανεπτυγμένων οικονομιών όπως η Νότια Κορέα και η Ιαπωνία, έχουν επίσης αυξήσει τη χρήση άνθρακα, αλλά στελέχη του ενεργειακού τομέα αναφέρουν ότι υπάρχουν περιορισμένες δυνατότητες για περαιτέρω μετατόπιση προς άλλα καύσιμα.

«Η ικανότητά τους να αντισταθμίσουν τον περιορισμένο εφοδιασμό [με υγροποιημένο φυσικό αέριο] είναι πραγματική, αλλά όχι απεριόριστη, και πιστεύω ότι αυτό θα αποτελέσει το κριτήριο για το μέλλον», δήλωσε στους FT η Λιζ Γουέστκοτ, διευθύνουσα σύμβουλος του αυστραλιανού ομίλου πετρελαίου και φυσικού αερίου Woodside Energy.

Στην Ευρώπη, επίσης, απομένουν ελάχιστες εύκολες επιλογές για τη μείωση της ζήτησης.

Η ζήτηση είχε ήδη υποστεί πλήγμα πριν ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν οδηγήσει τη ναυτιλία στο Στενό του Ορμούζ σχεδόν σε ακινησία, περιορίζοντας την παγκόσμια προσφορά. Οι περικοπές στην κατανάλωση που έγιναν το 2022 εξακολουθούν σε μεγάλο βαθμό να ισχύουν, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι τιμές του φυσικού αερίου θα πρέπει να ανέβουν πολύ περισσότερο για να μειώσουν την εναπομένουσα ζήτηση, ανέφεραν αναλυτές της Goldman Sachs σε σημείωμα νωρίτερα αυτό το μήνα.

Ενώ οι τιμές αναφοράς του LNG έχουν σημειώσει ραγδαία άνοδο, οι τιμές για τις μακροπρόθεσμες συμβάσεις έχουν παραμείνει σχετικά σταθερές

Ο ανταγωνισμός μεταξύ Ασίας και Ευρώπης για τα φορτία LNG είναι επομένως «αναπόφευκτος», δήλωσε ο Άντερς Πόρσμποργκ-Σμιθ, ανώτερος εταίρος της Boston Consulting Group.

Οι τιμές spot του LNG στην Ασία δεν είναι επί του παρόντος αρκετά υψηλές ώστε να προσελκύσουν φορτία που διαφορετικά θα κατευθύνονταν προς την Ευρώπη. Αυτό θα μπορούσε να αλλάξει εάν η Κίνα, ο μεγαλύτερος εισαγωγέας LNG της Ασίας, αρχίσει να αγοράζει ξανά μετά από μια καλοκαιρινή παύση ή εάν μειωθούν τα ναύλα, καθιστώντας φθηνότερη τη μεταφορά του αμερικανικού LNG προς την Ασία.

Παρόλα αυτά, ενδέχεται να υπάρχει ένα όριο στο ποσό που μπορούν να πληρώσουν ορισμένοι από τους πιο ευαίσθητους ως προς τις τιμές αγοραστές στην Ασία.

Ινδοί αγοραστές για χρήστες βιομηχανικού αερίου δήλωσαν στην Goldman Sachs ότι τα 30 δολάρια ανά MMBtu αποτελούν ένα κατώτατο όριο που δεν μπορούν να ξεπεράσουν, ανέφεραν οι αναλυτές της τράπεζας σε πρόσφατη έκθεσή τους. Εάν οι στρατιωτικές επιθέσεις στον Κόλπο συνεχιστούν, εμποδίζοντας την επανέναρξη των τακτικών αποστολών LNG μέσω του Στενού του Ορμούζ, οι τιμές προβλέπεται να φτάσουν τα 35 δολάρια ανά MMBtu αυτό το χειμώνα, ανέφεραν οι αναλυτές.

Ορισμένες ασιατικές χώρες έχουν στρέψει την προσοχή τους στην εξασφάλιση μακροπρόθεσμων προμηθειών LNG, προκειμένου να μειώσουν τις πιθανότητες να αναγκαστούν να ανταγωνίζονται για φορτία spot στο μέλλον.

Ενώ οι τιμές αναφοράς του LNG έχουν σημειώσει ραγδαία άνοδο, οι τιμές για τις μακροπρόθεσμες συμβάσεις έχουν παραμείνει σχετικά σταθερές λόγω ενός επικείμενου κύματος νέας παραγωγικής ικανότητας — κυρίως στις ΗΠΑ — που θα αρχίσει να λειτουργεί εντός των επόμενων τριών ή τεσσάρων ετών.

«Παρατηρούμε ότι [οι ασιατικές χώρες] επιδιώκουν να συνάψουν και πάλι μακροπρόθεσμες συμβάσεις», δήλωσε ο Γκουίντο Μπρούσκο, διευθύνων σύμβουλος παγκόσμιων φυσικών πόρων στην ιταλική πετρελαϊκή εταιρεία Eni. «Προτιμούν τις μακροπρόθεσμες συμβάσεις επειδή δεν θέλουν να εκτίθενται στις τιμές spot — τις θεωρούν πολύ ασταθείς και είναι ακόμη και πρόθυμοι να πληρώσουν επιπλέον, μόνο και μόνο για να γνωρίζουν τι θα λάβουν».

«Όλοι οι ασιατικοί πελάτες θέλουν συμβάσεις 20 ετών επειδή οι τιμές είναι τόσο χαμηλές», δήλωσε ένας παραγωγός LNG. Φοβούμενοι την επικείμενη αύξηση της παραγωγικής ικανότητας, πολλοί αμερικανοί παραγωγοί σπεύδουν επίσης να υπογράψουν μακροπρόθεσμες συμφωνίες προμήθειας.

Αν είναι μια ζεστή χειμερινή περίοδος, θα είμαστε εντάξει, αν είναι μια κανονική περίοδος θα αντιμετωπίσουμε τεράστια έλλειψη [φυσικού αερίου] και αν είναι κρύα…

Στο συνέδριο Gastech που πραγματοποιήθηκε αυτό το μήνα στην Μπανγκόκ, πολλοί αμερικανοί παραγωγοί προσπαθούσαν να εξασφαλίσουν συμφωνίες με αγοραστές τους οποίους στο παρελθόν δεν θα είχαν προσεγγίσει, δήλωσε ο Ικμπάλ Αχμέντ, διευθύνων σύμβουλος της Pakistan GasPort, η οποία διαθέτει υποδομές εισαγωγής στο Καράτσι.

«Έχω παρατηρήσει ριζική αλλαγή στη στάση των αμερικανικών εταιρειών. Παλαιότερα, μικρές εταιρείες όπως η δική μας απομακρύνονταν», είπε. «Όλες οι αμερικανικές εταιρείες που έχω συναντήσει είναι πολύ πρόθυμες να συζητήσουν τις τιμές και τους όρους παράδοσης».

Ορισμένοι Ευρωπαίοι αγοραστές δήλωσαν ότι διστάζουν να συνάψουν μακροπρόθεσμες συμφωνίες, φοβούμενοι ότι αυτές ενδέχεται να παραβιάζουν τους αυστηρούς νέους κανονισμούς της ΕΕ, οι οποίοι απαιτούν από τους εισαγωγείς να μετρούν και να αναφέρουν τις εκπομπές μεθανίου. Η ΕΕ δέχεται πιέσεις να αναβάλει την εφαρμογή των κανονισμών αυτών, μεταξύ άλλων και από τον Γάλλο πρόεδρο Εμανουέλ Μακρόν.

Ο Αλέξανδρος Εξάρχου, πρόεδρος του Ομίλου Aktor, ο οποίος πρόσφατα υπέγραψε μακροπρόθεσμη συμφωνία με τον αμερικανικό προμηθευτή Venture Global, δήλωσε ότι αναμένει η ΕΕ να υπαναχωρήσει από τους κανονισμούς για το μεθάνιο, μετά από έναν ξέφρενο αγώνα για την εξασφάλιση προμηθειών LNG κατά τη διάρκεια του χειμώνα και τις πληθωριστικές πιέσεις που ασκούν οι ραγδαία αυξανόμενες τιμές της ενέργειας.

«Αν δεν το έχουν καταλάβει ήδη, θα το καταλάβουν», είπε.

Εν τω μεταξύ, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τόσο στην Ευρώπη όσο και στην Ασία θα ελπίζουν σε έναν ήπιο χειμώνα.

«Αν είναι μια ζεστή χειμερινή περίοδος, θα είμαστε εντάξει, αν είναι μια κανονική περίοδος θα αντιμετωπίσουμε τεράστια έλλειψη [φυσικού αερίου] και αν είναι κρύα, θα δούμε τις ίδιες τιμές με αυτές του 2022», δήλωσε στους Financial Times ο Πορσμποργκ Σμιθ της Boston Consulting Group.