Πατήθηκε το risk off χτες στη Λ. Αθηνών, με το χρηματιστήριο να πισωπατά για ακόμη μία φορά.
Όμως… όπως μου εξηγούσαν και οι πηγές μου από την αγορά, δύο είναι τα στοιχεία που πρέπει να κρατήσουμε.
Το ένα είναι ο σχετικά χαμηλός τζίρος. Στα 237,5 εκατ., εκ των οποίων τα 12,5 εκατ. μέσω πακέτων.
Όταν την προηγούμενη εβδομάδα μόνο ο μέσος ημερήσιος τζίρος έφτανε τα 363,2 εκατ. ευρώ.
Όσο δηλαδή περίπου και από την αρχή της χρονιάς.
———–
Το δεύτερο στοιχείο
Το δεύτερο στοιχείο ήταν ότι λίγα δευτερόλεπτα πριν τη λήξη της κύριας συνεδρίασης, ο δείκτης έγραφε απώλειες πάνω από 3% και οι τράπεζες έχαναν πάνω από 5%.
Σύμφωνα με πληροφορίες της στήλης, κάποιο fund που δραστηριοποιείται μέσω ETF κυριολεκτικά «πέταξε» από το «παράθυρο» μέρος ή όλες τις θέσεις του στην ελληνική αγορά.
Σε τιμές market μάλιστα, προκαλώντας σημαντική πίεση σε αρκετούς τίτλους.
Στο auction οι απώλειες μαζεύτηκαν κοντά στο 2%, και ο κλαδικός των τραπεζών έκλεισε στο -3,6%.
Προφανώς και κάποιοι βρήκαν «κομμάτια» σε τιμές market, μπαίνοντας αφού είδαν την ψυχραιμία της Wall Street.
Ελέω και της «ρηχότητας» της αγοράς μας, ανέβασαν τις τιμές υψηλότερα.
—————–
Τα trades των JP Morgan και Goldman Sachs
Σε αγαπημένο play φαίνεται εξελίσσεται η Alpha Bank για τις JP Morgan και Goldman Sachs, με την τελευταία να ανεβάζει μάλιστα τη δυνητική έκθεση της μέσω σύνθετων θέσεων.
Μέσω χρηματοοικονομικών προϊόντων, όπως swaps και δικαιώματα προαίρεσης, η Goldman Sachs διατηρεί έκθεση που μπορεί, υπό την αίρεση φυσικού ή χρηματικού διακανονισμού, να οδηγήσει σε συνολική θέση ύψους 5,04% των δικαιωμάτων ψήφου.
Θυμίζω εδώ ότι η JP Morgan κατέχει συνολικό ποσοστό 7,25% (άμεσο 1,21% και 6,04% μέσω παραγώγων) στην Alpha Bank, από τον Φεβρουάριο.
Η μετοχή βρίσκεται σταθερά στην πρώτη θέση των τεμαχίων που διακινούνται καθημερινά στην αγορά, με μόνο λίγες φορές να την «ξεπερνά» η Eurobank.
Για παράδειγμα χτες, διακίνησε το 1/5 του όγκου της αγοράς, ήτοι σχεδόν 7,5 εκατ. μετοχές.
—————-
Χωρίς μέρισμα η μετοχή του ΔΑΑ
Χωρίς το μικτό μέρισμα για τη χρήση 2025, ύψους 0,66 ευρώ ανά μετοχή, θα διαπραγματεύεται από σήμερα η μετοχή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών, με την καταβολή του να πραγματοποιείται στις 15 Μαΐου.
Ωστόσο, το ενδιαφέρον δεν περιορίζεται στο ύψος της διανομής. Από το συνολικό ποσό των 204,86 εκατ. ευρώ, δίνεται η δυνατότητα επιλογής μερίσματος σε μετοχές έως 100 εκατ. ευρώ.
Η επιλογή αυτή μπορεί να μετατραπεί σε νέες μετοχές με έκπτωση 3% επί της μέσης σταθμισμένης τιμής (VWAP) της περιόδου 24–30 Απριλίου.
Θυμίζω εδώ ότι οι βασικοί μέτοχοι, η AviAlliance GmbH και το Ελληνικό Υπερταμείο, έχουν δεσμευτεί να επιλέξουν την καταβολή σε μετοχές.
Κίνηση που, πέρα από τη στήριξη της κεφαλαιακής βάσης, λειτουργεί και ως ένδειξη εμπιστοσύνης για τη συνέχεια.
————–
Η νέα πίεση στις αερομεταφορές
Στο μεταξύ, το βλέμμα της αγοράς στρέφεται στην Ευρώπη και στις αναμενόμενες ανακοινώσεις της Ευρωπαϊκή Επιτροπή, αύριο Τετάρτη, με φόντο την κρίση στα Στενά του Ορμούζ.
Σύμφωνα με προσχέδιο που επικαλείται το Bloomberg, η Κομισιόν αναμένεται να ανοίξει τον δρόμο για νέα μέτρα στήριξης των αερομεταφορών, ακόμη και εντός του επόμενου μήνα.
Δεν έχει επιλογή άλλωστε, καθώς περίπου το 40% των αναγκών της Ευρωπαϊκής Ένωσης σε καύσιμα αεροσκαφών καλύπτεται από εισαγωγές, ενώ σχεδόν το μισό αυτής της ποσότητας διέρχεται από τα Στενά του Ορμούζ.
Στο τραπέζι βρίσκονται προτάσεις για μεγαλύτερη ευελιξία στους κανόνες, ιδίως σε ό,τι αφορά τη διαχείριση των χρονοθυρίδων (slots) στα αεροδρόμια και τις ακυρώσεις πτήσεων σε περιπτώσεις ελλείψεων καυσίμων.
Ήδη, το ενδεχόμενο καθηλώσεων αεροσκαφών και περιορισμού δρομολογίων δεν θεωρείται ακραίο σενάριο.
Η «γκρίζα» πρακτική που επιστρέφει
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, επανέρχεται στο προσκήνιο και το λεγόμενο fuel tankering, η πρακτική κατά την οποία τα αεροσκάφη φορτώνουν επιπλέον καύσιμο στο αεροδρόμιο αναχώρησης για να αποφύγουν ακριβότερες αγορές στον προορισμό τους.
Πρόκειται για μια πρακτική που αυξάνει το βάρος και την κατανάλωση, αλλά σε περιόδους έντονης μεταβλητότητας τιμών αποκτά ξανά οικονομική λογική.
Η πιθανή διεύρυνσή της δημιουργεί νέες ισορροπίες, και νέες στρεβλώσεις, στην αγορά καυσίμων αεροπορίας.
———————–
Το παράδειγμα της Γερμανίας
Στο μεταξύ, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή άναψε το «πράσινο φως» για το πακέτο στήριξης της Γερμανία προς τη βαριά βιομηχανία, συνολικού ύψους 3,8 δισ. ευρώ, με στόχο τη μείωση του ενεργειακού κόστους και την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας.
Η ενίσχυση έχει αναδρομική ισχύ από τις αρχές του 2026, ενώ θα έχει τριετή διάρκεια, έως και το τέλος του 2028, παρέχοντας ένα σταθερό πλαίσιο στήριξης σε έναν κλάδο που συνεχίζει να πιέζεται από τις υψηλές τιμές ενέργειας.
Στην Ελλάδα είναι ακόμη πολύ πίσω…
Την ώρα μάλιστα που τα τελευταία στοιχεία για τη βιομηχανία έρχονται να προσθέσουν έναν ακόμη κρίκο στην αλυσίδα ανησυχίας.
Ο γενικός δείκτης κύκλου εργασιών στη βιομηχανία υποχώρησε κατά 4,6% τον Φεβρουάριο σε ετήσια βάση, έναντι οριακής μείωσης 0,4% την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.
Η επιδείνωση αυτή λειτουργεί ως ένα ακόμη «καμπανάκι» για την ανάγκη λήψης μέτρων ελάφρυνσης του ενεργειακού κόστους, ειδικά σε έναν κλάδο που παραμένει ιδιαίτερα εκτεθειμένος στις διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας.
——————–
Ενεργειακές επενδύσεις
Και όλα αυτά την ώρα που η Ελλάδα παραμένει στο «ραντάρ» των μεγάλων ενεργειακών επενδύσεων, όπως προκύπτει και από την ανάρτηση του υπουργού Περιβάλλοντος και Ενέργειας, Σταύρου Παπασταύρου, μετά τη συνάντηση με τον CEO της Masdar, Mohamed Jameel Al Ramahi.
Στη συνάντηση συμμετείχαν επίσης ο υφυπουργός Νίκος Τσάφος, η γενική γραμματέας Δέσποινα Παληαρούτα, ο πρέσβης των ΗΑΕ, καθώς και στελέχη της αγοράς όπως ο επικεφαλής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Γιώργος Περιστέρης και της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή Αριστοτέλης Χαντάβας.
Στο επίκεντρο βρέθηκε η συνολική πορεία των επενδύσεων της Masdar στην Ελλάδα, με την εταιρεία, που προχώρησε στη μεγαλύτερη επένδυση για το 2025 στη χώρα, να επιβεβαιώνει ότι βλέπει την ελληνική αγορά ως στρατηγική βάση για την ευρύτερη περιοχή.
View this post on Instagram
Το επόμενο βήμα
Η ουσία, πάντως, βρίσκεται στο επόμενο βήμα. Σύμφωνα με τον κ. Παπασταύρου, η Ελλάδα προορίζεται να λειτουργήσει ως κόμβος για την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της Masdar σε Νοτιοανατολική και Κεντρική Ευρώπη, συντονίζοντας υφιστάμενες επενδύσεις σε χώρες όπως η Βουλγαρία, η Σερβία, η Ρουμανία, το Μαυροβούνιο και η Πολωνία.
Παράλληλα, συζητήθηκε η πρόοδος του έργου αντλησιοταμίευσης στην Αμφιλοχία, ένα από τα πλέον εμβληματικά ενεργειακά projects που «τρέχουν» αυτή τη στιγμή.
——————-
Η Γυάρος δείχνει τον… δρόμο
Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον διάβασα χθες για την υπογραφή του Προεδρικού Διατάγματος για την προστασία της Γυάρου, καθώς – απ΄ό,τι φαίνεται – δεν πρόκειται απλώς για μια ακόμη ρύθμιση: είναι το πρώτο απτό δείγμα εφαρμογής του νέου θεσμικού πλαισίου για τις προστατευόμενες περιοχές και, κυρίως, ένα σαφές σήμα ότι η προστασία των περιοχών Natura αποκτά πιο σταθερό και συνεκτικό χαρακτήρα.
Αποτελεί μάλιστα την «πυξίδα» στη βάση της οποίας θα ολοκληρωθεί το αμέσως προσεχές διάστημα μια σειρά Προεδρικών Διαταγμάτων που καλύπτει το σύνολο των προστατευόμενων περιοχών της χώρας, συμπεριλαμβανομένων των δύο Εθνικών Θαλάσσιων Πάρκων στο Αιγαίο και το Ιόνιο.
Οφείλω να αναγνωρίσω ότι στο Υπουργείο Περιβάλλοντος και Ενέργειας προχωρούν με ταχείς ρυθμούς.
Το πρώτο βήμα έγινε με τη Γυάρο και θα ακολουθήσουν κι άλλα, σε μία κίνηση η οποία δεν είναι μεμονωμένη, αλλά εντάσσεται σε έναν πιο φιλόδοξο σχεδιασμό, που όταν υλοποιηθεί θα αλλάξει τον χάρτη της περιβαλλοντικής προστασίας στη χώρα.
———–
Ομόφωνα
Η ελληνική κεφαλαιαγορά διατηρεί ισχυρή παρουσία στο διεθνές θεσμικό πεδίο, καθώς η πρόεδρος της ελληνικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βασιλική Λαζαράκου επανεξελέγη ομόφωνα στο Διοικητικό Συμβούλιο του IOSCO για τρίτη συνεχόμενη θητεία (2026–2028).
Η εξέλιξη αυτή επιβεβαιώνει τη σταθερή ενίσχυση του ρόλου της Ελλάδας σε ένα από τα σημαντικότερα διεθνή φόρα για την εποπτεία των αγορών, με τον IOSCO να αποτελεί τον βασικό οργανισμό διαμόρφωσης προτύπων για τις κεφαλαιαγορές παγκοσμίως, καλύπτοντας πάνω από το 95% της αγοράς μέσω των περισσότερων από 200 μελών του.
Σε ένα περιβάλλον όπου η ρύθμιση και η αξιοπιστία των αγορών αποκτούν αυξανόμενη σημασία, η επανεκλογή αποκτά ιδιαίτερο βάρος.
Όπως επισημαίνει η Βασιλική Λαζαράκου, η νέα θητεία συνιστά τόσο αναγνώριση όσο και αυξημένη ευθύνη, με στόχο την ενεργή συμμετοχή στη διαμόρφωση βέλτιστων πρακτικών και την ενίσχυση της ανθεκτικότητας των αγορών. Για την ελληνική πλευρά, η παρουσία στο ανώτατο όργανο του IOSCO λειτουργεί ως θεσμικό «σήμα» αξιοπιστίας, σε μια περίοδο που η διεθνής επενδυτική κοινότητα αναζητά σταθερά και διαφανή περιβάλλοντα.
