ΧΑ… δύο ταχυτήτων, το αφήγημα της HelleniQ Energy, το rebound της Alpha Bank, το ξέσπασμα της ΕΥΔΑΠ, το «σήμα» των ιδιωτών στην CMF, η διαφορά του ΔΑΑ

Stock picking, σφιχτά stop loss και το βλέμμα στραμμένο στο πετρέλαιο, τα ομόλογα της Ευρωζώνης και τις ΗΠΑ.

Αυτό είναι το τρίπτυχο που περιγράφουν στη στήλη πηγές της αγοράς για το επόμενο διάστημα, με την επιλεκτικότητα να αποκτά όλο και μεγαλύτερη σημασία.

Όπως σημειώνουν, μάλιστα, η πρόσφατη βουτιά είχε μια ιδιαιτερότητα. Για πρώτη φορά έπειτα από αρκετό καιρό, δεν ακολούθησε η γνώριμη ανοδική διόρθωση που είχε καθιερωθεί ως μοτίβο τους καλοκαιρινούς μήνες.

Και με την απόπειρα ανάκτησης των 2.600 μονάδων να μην επιβεβαιώνεται στο κλείσιμο της χθεσινής συνεδρίασης, ο πήχης των προσδοκιών χαμηλώνει.

Η εικόνα, άλλωστε, παραμένει απολύτως άνιση. Από τη μία, μετοχές που επιμένουν σε ιστορικά ή πολυετή υψηλά και, από την άλλη, τίτλοι που έχουν χάσει διψήφια ποσοστά μόλις από την αρχή του Οκτωβρίου.

Πάνω από τα 19 ευρώ

Στυλοβάτες φυσικά οι μετοχές των διυλιστηρίων στην αγορά, με τη HelleniQ Energy να κατακτά νέα ιστορικά υψηλά, πάνω από τα 19 ευρώ.

Και το ενδιαφέρον δεν είναι ότι το ράλι εξελίσσεται σε μια περίοδο κατά την οποία το πετρέλαιο παραμένει πάνω από τα 104 δολάρια το βαρέλι, αλλά στις προοπτικές που δείχνει να έχει ο όμιλος, ο οποίος βλέπει τη στρατηγική της διαφοροποίησης των πηγών εσόδων του να αποδίδει.

Συν του ότι το ΔΝΤ ανέβασε σημαντικά τις εκτιμήσεις του, βλέποντας μέση τιμή 95,74 δολαρίων για το 2026 και 87,39 δολαρίων για το 2027.

Η HelleniQ Energy, λοιπόν, εμφανίζει ελκυστικούς δείκτες αποτίμησης, με τον πολλαπλασιαστή κερδών (P/E) να διαμορφώνεται στις 5,56 φορές και τον δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) στο 1,55, ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) φτάνει το 34,92%.

Το rebound

Ισχυρή η στήριξη και από την Alpha Bank, η οποία έκανε ένα καλό rebound προς τα 4,30 ευρώ.

Θυμίζω εδώ ότι από τα 4,94 ευρώ των πρόσφατων υψηλών (30/9), η Alpha Bank βρέθηκε στα 4,17 ευρώ στις 8 Οκτωβρίου, σε χαμηλό περίπου δυόμισι μηνών.  Μέσα σε μία εβδομάδα δηλαδή.

Με ανανεωμένη την εταιρική της ταυτότητα, το βάρος πλέον πέφτει στο Investor Day, στις 5 Νοεμβρίου, έχοντας στις 30 Οκτωβρίου ανακοινώσει και τις επιδόσεις του γ’ 3μηνου.

Η παρουσίαση είχε μετατεθεί από το πρώτο στο δεύτερο εξάμηνο του 2026 και τώρα η αγορά περιμένει να δει τι θα περιλαμβάνει ο σχεδιασμός της διοίκησης.

Σε αυτό το ραντεβού θα μετρήσουν οι συγκεκριμένοι στόχοι και οι προοπτικές ανάπτυξης, αλλά και πώς σκοπεύει να αξιοποιήσει τη συνεργασία με την UniCredit και να ενισχύσει περαιτέρω τις επιδόσεις του ομίλου.

Η συνεργασία, πάντως, έχει ήδη αφήσει αποτύπωμα στις εργασίες της Alpha Bank. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια στο Wealth Management αυξήθηκαν κατά 44% στο πρώτο εξάμηνο, στα 29 δισ. ευρώ, ενώ οι κοινές χρηματοδοτήσεις διεθνούς εμπορίου ανήλθαν σε 250 εκατ. ευρώ.

Το ξέσπασμα της ΕΥΔΑΠ

Από το «γύρισμα» του αιώνα που διανύουμε είχε να δει αυτά τα επίπεδα η ΕΥΔΑΠ (πάνω από τα 13 ευρώ), φτάνοντας δηλαδή σε υψηλά 26 και πλέον ετών.

Όμως, πέρα από το ταμπλό, το ενδιαφέρον μεταφέρεται στις δύο συνελεύσεις της 30ής Οκτωβρίου, καθώς οι αλλαγές που προωθούνται αφορούν τόσο την επέκταση των δραστηριοτήτων της όσο και την εκπροσώπηση των μετόχων της.

Η επικείμενη έκτακτη Γενική Συνέλευση θα εξετάσει τροποποιήσεις του καταστατικού που επιτρέπουν γεωγραφική επέκταση σε γειτονικές Περιφέρειες και ανάληψη υπηρεσιών άρδευσης.

Στο νέο πλαίσιο προβλέπεται επίσης ότι ένα μέλος του ΔΣ θα υποδεικνύεται από την Περιφερειακή Ένωση Δήμων Στερεάς Ελλάδας.

Στο μεταξύ, η παρουσία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην επέκταση αυτή έχει ενισχύσει τις προσδοκίες για αξιοποίηση τεχνογνωσίας και αποτελεσματικότερη υλοποίηση έργων.

Παράλληλα, την ίδια ημέρα, θα πραγματοποιηθεί χωριστή έκτακτη ειδική συνέλευση των μετόχων μειοψηφίας, έπειτα από αίτημα της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Urban Services, που κατέχει το 12,7637% της ΕΥΔΑΠ.

Capital Maritime Finance: Το «σήμα» των ιδιωτών και τα 70 εκατ. των ισχυρών

Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, πάνω από μία φορά καλύφθηκε το βιβλίο προσφορών της Capital Maritime Finance (CMF) από την πρώτη κιόλας ημέρα της δημόσιας προσφοράς, με τη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών να ξεπερνά τα 150 εκατ. ευρώ, όπως συμπληρώνουν παράγοντες της αγοράς.

Επίδοση που αποτυπώνει την απήχηση της έκδοσης στο εγχώριο επενδυτικό κοινό, σε μια εισαγωγή με ιδιαίτερο συμβολισμό, καθώς η εταιρεία συμφερόντων Ευάγγελου Μαρινάκη αποτελεί την πρώτη ναυτιλιακή που εισάγεται αποκλειστικά στη ρυθμιζόμενη αγορά της Euronext Athens.

Θυμίζω ότι στην έκδοση έχουν ήδη δεσμευθεί να συμμετάσχουν με συνολικά 70 εκατ. ευρώ επενδυτές όπως οι όμιλοι Βαρδινογιάννη, Περιστέρη, Μυτιληναίου και Κόκκαλη.

Άλλωστε, το επενδυτικό αφήγημα της CMF στηρίζεται στην επέκταση του στόλου της, αλλά και στην επιδίωξη μεγαλύτερης ορατότητας εσόδων σε βάθος χρόνου, περιορίζοντας την έκθεση στην έντονη κυκλικότητα που χαρακτηρίζει παραδοσιακά τη ναυτιλία.

Τα κεφάλαια της έκδοσης θα χρηματοδοτήσουν το πρόγραμμα ναυπήγησης και απόκτησης 23 επιπλέον πλοίων, με τον στόλο να προβλέπεται ότι θα φτάσει τα 36 πλοία όταν ολοκληρωθούν οι παραδόσεις.

Στο μέτωπο των αποδόσεων, η εταιρεία προτίθεται να διανέμει το 60%-70% των καθαρών προσαρμοσμένων κερδών, εξετάζοντας την δυνατότητα τριμηνιαίων καταβολών, διαμορφώνοντας έτσι ιδιαίτερα ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις της τάξης του 6% έως 8% περίπου, που τοποθετούν την μετοχή στο ανώτερο άκρο ή/και ακόμα υψηλότερα από ομοειδείς εισηγμένες εταιρείες.

AI και διαδικτυακές απάτες στο μικροσκόπιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Με το βλέμμα στους κινδύνους που γεννά η τεχνητή νοημοσύνη, αλλά και στις επενδυτικές απάτες που μεταφέρονται όλο και περισσότερο στο ψηφιακό περιβάλλον, ολοκληρώθηκε η Παγκόσμια Εβδομάδα Επενδυτή 2026, με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να δίνει έμφαση στην ενημέρωση και την προστασία του επενδυτικού κοινού.

Η φετινή πρωτοβουλία του IOSCO ανέδειξε μεταξύ άλλων την ανάγκη ελέγχου της αδειοδότησης επενδυτικών πλατφορμών και επαγγελματιών, την κριτική αξιολόγηση περιεχομένου που παράγεται με AI και την αποφυγή παρορμητικών αποφάσεων.

Στο επίκεντρο βρέθηκαν επίσης η διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και ο μακροπρόθεσμος σχεδιασμός, σε μια προσπάθεια να ενισχυθεί η ανθεκτικότητα των επενδυτών απέναντι σε ένα ολοένα πιο σύνθετο περιβάλλον.

Οι δράσεις της Επ. Κεφαλαιαγοράς

Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέπτυξε σειρά δράσεων για τη χρηματοοικονομική εκπαίδευση, από την έκδοση οδηγών για επενδυτές και βασικούς χρηματοοικονομικούς όρους έως τη δημιουργία διαδικτυακών προσομοιωτών επενδύσεων σε συνεργασία με το ΕΚΠΑ.

Στις πρωτοβουλίες περιλαμβάνονται ακόμη εκπαιδευτικό υλικό για το ελληνικό κοινό, βίντεο και διαδραστικό κουίζ για την αξιολόγηση των επενδυτικών γνώσεων.

Η πρόεδρος της ΕΚ, Βασιλική Λαζαράκου, έθεσε ως σταθερή προτεραιότητα την ενδυνάμωση των επενδυτών μέσω της γνώσης και της υπεύθυνης ενημέρωσης, επισημαίνοντας παράλληλα ότι η Αρχή αξιοποιεί τις δυνατότητες της τεχνητής νοημοσύνης και αναπτύσσει σχετικές εφαρμογές για την ενίσχυση του εποπτικού της έργου και την αποτελεσματικότερη αντιμετώπιση των νέων κινδύνων.

Η «διαφορά» του Ελ. Βενιζέλος

Μια πανευρωπαϊκή διαφοροποίηση φαίνεται ότι έχει πετύχει η μετοχή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών (ΔΑΑ), καταγράφοντας άνοδο περίπου 12% από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, όταν ο ευρωπαϊκός κλάδος των αεροδρομίων υποχωρεί κατά μέσο όρο περισσότερο από 15%.

Οι πιέσεις στον κλάδο αποδίδονται στην άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, που επηρεάζει ιδιαίτερα τις υποδομές με μακρύ επενδυτικό ορίζοντα και υψηλές κεφαλαιουχικές ανάγκες, αλλά και στις ανησυχίες για την επιβατική κίνηση, καθώς το ακριβότερο πετρέλαιο και τα καύσιμα αεροσκαφών οδηγούν τις αεροπορικές εταιρείες σε περιορισμό της προσφερόμενης χωρητικότητας.

Σε αυτό το περιβάλλον, ο ΔΑΑ ξεχωρίζει, με την προσφερόμενη χωρητικότητα θέσεων να εκτιμάται ότι αυξήθηκε κατά 3,5% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο του 2026, έναντι στασιμότητας ή μείωσης σε μεγάλα ευρωπαϊκά αεροδρόμια, όπως το Παρίσι, το Χίθροου, το Γκάτγουικ και η Φρανκφούρτη.

Μάλιστα, όπως ανέδειξε και η Eurobank Equities στην ανάλυσή της, η ζήτηση για ποιοτικές υποδομές, σε συνδυασμό με την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς, έχει συμβάλει στη μείωση του ασφάλιστρου κινδύνου της μετοχής, παρά το υψηλότερο επιτοκιακό περιβάλλον.

Ως αποτέλεσμα, το κόστος ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά περίπου 80 μονάδες βάσης.

Το επενδυτικό αφήγημα εξακολουθεί να στηρίζεται στις ρυθμιζόμενες αποδόσεις που προστατεύονται από τον πληθωρισμό, στη μερισματική απόδοση περίπου 6% και στα περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης των εμπορικών δραστηριοτήτων.