Εξασφαλισμένη θεωρεί η ING τη συμμετοχή των ελληνικών ομολόγων στο μετά-covid πρόγραμμα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Παρά ταύτα οι επενδυτές αμφισβητούν συνολικά την ικανότητα της ΕΚΤ να αναχαιτίσει τις πληθωριστικές πιέσεις, με αποτέλεσμα να χαρακτηρίζεται από πολλούς η σημερινή ημέρα ως «μαύρη Παρασκευή» κυρίως για τις περιφερειακές αγορές ομολόγων της ευρωζώνης.
Οι πιέσεις στις αγορές αυτές ξεκίνησαν από χθες μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ. Στη συνέντευξη Τύπου που ακολούθησε, η πρόεδρός της Κριστίν Λαγκάνρτ εμφανίστηκε σαφώς πιο προβληματισμένη με την πορεία του πληθωρισμού, αναφέροντας ότι ενδεχομένως το φαινόμενο θα έχει μεγαλύτερη ένταση και διάρκεια απ’ ό,τι προέβλεπε αρχικώς η Κεντρική Τράπεζα. Το σημαντικότερο όμως που έγινε αντιληπτό από το χθεσινό ανακοινωθέν είναι ότι η ΕΚΤ φαίνεται διακριτικά να έχει υπαναχωρήσει από την βασική θέση, σύμφωνα με την οποία η άνοδος του πληθωρισμού θα είναι παροδική. Σήμερα ανακοινώθηκε ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή στην ευρωζώνη έφθασε στο 4,1% τον Οκτώβριο, το οποίο αποτελεί την υψηλότερη τιμή των τελευταίων 13 ετών.
Μέτρα νομισματικής πολιτικής
Οι αναλυτές αμφισβητούν πλέον κατά πόσο η ΕΚΤ με μέτρα νομισματικής πολιτικής, όπως την περικοπή τού προγράμματος αγοράς ομολόγων ή την επίσπευση της αύξησης των επιτοκίων θα μπορέσει να συγκρατήσει την άνοδο των τιμών, η οποία προκαλείται από τις καθυστερήσεις στην παράδοση εμπορευματικών κιβωτίων από την Ασία στην Ευρώπη και από τη μειωμένη παραγωγή πετρελαίου και ημιαγωγών .
Στο μέτωπο των μέτρων νομισματικής πολιτικής και κυρίως εκείνων που συνδέονται με την αγορά ομολόγων, θεσμικοί επενδυτές, όπως η ING σε σημερινή της Έκθεση, προεξοφλούν ότι η ΕΚΤ δεν θα αφήσει «εκτός νυμφώνος» τα ελληνικά ομόλογα, προκειμένου να αποφύγει «το σοκ» που θα προκαλούσε στην αγορά, η λήξη του προγράμματος πανδημίας ΡΕΡP τον Μάρτιο. Ωστόσο εκτιμούν ότι το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων θα είναι μικρότερης έκτασης της τάξεως των 300 εκατ. ευρώ, και θα διαρκέσει τουλάχιστον έως το τέλος του πρώτου εννεάμηνου του 2022. Μεγαλύτερη ευελιξία εκτιμάται ότι θα έχει και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ΑΡΡ μέσω του οποίου η ΕΚΤ θα συνεχίσει ως το τέλος Ιουνίου 2022 να αγοράζει ομόλογα 20 δισ. ευρώ. Τέλος προβλέπεται ότι θα συνεχιστούν και τα προγράμματα παροχής φθηνής ρευστότητας προς τις τράπεζες (TLTRO), μέσω των οποίων τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα έχουν απορροφήσει περισσότερα από 40 δισ. ευρώ.
Κύμα ρευστοποιήσεων
Παρά ταύτα στη δευτερογενή αγορά ομολόγων παρατηρήθηκε σήμερα κύμα ρευστοποιήσεων με αποτέλεσμα οι τιμές να πιεστούν σημαντικά, η δε απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε έως το 1,34%, το οποίο αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2020. Η απόδοση του 5ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 0,55% από το 0,29% και του 15ετούς έφθασε το 1,34% από το 1,095%.
Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) καταγράφηκαν συναλλαγές 170 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων μόνο τα 8 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 1,34% από 1,02% που ήταν την Τετάρτη, έναντι -0,09 του αντίστοιχου γερμανικού με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,43% από το 1,123%.
Στην αγορά συναλλάγματος υποχωρεί το ευρωπαϊκό νόμισμα με αποτέλεσμα να διαπραγματεύεται νωρίς το απόγευμα στα 1,1569 δολ. από τα 1,1678 δολ. που άνοιξε η αγορά.
Η ενδεικτική τιμή για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοινώνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διαμορφώθηκε στα 1,1645 δολ.
Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ
Latest News
Wall Street: Βυθίστηκε ο Nasdaq, τριγμοί σε Nvidia και Netflix
Έχασε τις 5.000 μονάδες ο S&P 500
Γιατί υποχωρεί το φυσικό αέριο παρά την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή
Με το βλέμμα στα στενά του Ορμούζ οι αγορές
Υποχωρούν αλλά παραμένουν υψηλά ελβετικό φράγκο και γεν – Η κυριαρχία του δολαρίου
Έντονες διακυμάνσεις στις αγορές συναλλάγματος
Έβαλαν όρια στους πωλητές οι ευρωαγορές, βοήθησε η L'Oreal
Άκρως αρνητική ήταν η εικόνα σε επίπεδο εβδομάδας, με τον FTSE 100 να χάνει 1,2% και τον DAX να υποχωρεί κατά 1%, ενώ ο CAC 40 έκλεισε οριακά υψηλότερα
Ισχυρή ώθηση στην αντίδραση του ΧΑ από τον όμιλο Βιοχάλκο
Δύσκολη και αυτή η εβδομάδα για το ΧΑ, το οποίο κατέγραψε απώλειες δοκιμάζοντας τις προηγούμενες ημέρες σημαντικά στηρίγματα
Έντονες διακυμάνσεις στο Bitcoin πριν από το halving
Οι παράγοντες που καθορίζουν την τάση στην αγορά
Υποχωρούν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων
Οι επενδυτές αναζητούν ασφαλές καταφύγιο μετά το χτύπημα του Ισραήλ κατά του Ιράν
Σημαντικές ρευστοποιήσεις μεριδίων στην κατηγορία των μετοχικών α/κ διεθνώς
Ενισχύονται οι εκτιμήσεις ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα καθυστερήσει τη μείωση των επιτοκίων
Στις συμπληγάδες των επιτοκίων και της Μέσης Ανατολής η Wall Street
Ο S&P 500 οδεύει προς τη χειρότερη εβδομάδα του σε σχεδόν έξι μήνες, ενώ έχει καταγράψει πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις
Το δολάριο, η ηγεμονία των ΗΠΑ και ο πολέμιος των νομισμάτων Τραμπ
Το δολάριο ενισχύθηκε αυτή την εβδομάδα καθώς οι υψηλές πληθωριστικές πιέσεις ψαλίδισαν τις προσδοκίες για τη μείωση των επιτοκίων