Μια νέα σελίδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών και της ελληνικής ναυτιλίας ανοίγει την Τρίτη 20 Οκτωβρίου, με την έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών της Capital Maritime Finance (CMF) στην Κύρια Αγορά της Euronext Athens.
Πρόκειται για την πρώτη αποκλειστική πρωτογενή εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, μια εξέλιξη που δημιουργεί νέες προοπτικές για τη σύνδεση της ελληνόκτητης ποντοπόρου ναυτιλίας με την εγχώρια κεφαλαιαγορά.
H εταιρεία συμφερόντων του Ευάγγελου Μαρινάκη θα χτυπήσει αύριο το καμπανάκι στην έναρξη της χρηματιστηριακής συνεδρίασης, έπειτα από μια ιδιαίτερα επιτυχημένη δημόσια προσφορά, η οποία συγκέντρωσε συνολική ζήτηση 1,1 δισ. ευρώ.
Το στοιχείο που ξεχώρισε ήταν η συμμετοχή-ρεκόρ των Ελλήνων ιδιωτών επενδυτών, οι οποίοι ανταποκρίθηκαν μαζικά στην ευκαιρία να αποκτήσουν μετοχική συμμετοχή σε μια εταιρεία της ποντοπόρου ναυτιλίας. Εξίσου ισχυρό ήταν το ενδιαφέρον από ελληνικά και διεθνή θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Η δημόσια προσφορά, που ολοκληρώθηκε την Πέμπτη 15 Οκτωβρίου, προσέλκυσε ζήτηση που υπερέβη κατά 4,34 φορές τον αρχικό στόχο άντλησης 250 εκατ. ευρώ. Η μεγάλη ανταπόκριση οδήγησε τη διοίκηση στην απόφαση να αυξήσει το μέγεθος της έκδοσης στα 300 εκατ. ευρώ.
Παρά τη δυνατότητα να καθοριστεί η τιμή διάθεσης στο ανώτατο όριο του εύρους, στα 7,68 ευρώ, η εταιρεία επέλεξε τα 7,50 ευρώ ανά μετοχή, αφήνοντας περιθώριο δυνητικής υπεραξίας για τους νέους μετόχους.
Το χρονοδιάγραμμα της εισαγωγής
Σήμερα, Δευτέρα 19 Οκτωβρίου, σύμφωνα με το επίσημο χρονοδιάγραμμα, αναμένεται να ολοκληρωθεί ο διακανονισμός της δημόσιας προσφοράς, με την καταβολή του αντιτίμου και την πίστωση των 40 εκατομμυρίων νέων μετοχών στους λογαριασμούς των δικαιούχων στο Σύστημα Άυλων Τίτλων.
Παράλληλα, προβλέπεται η δημοσιοποίηση της αναλυτικής κατανομής των μετοχών μεταξύ ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών, καθώς και η ολοκλήρωση των διαδικασιών για την εισαγωγή τους στην Euronext Athens.
Την Τρίτη 20 Οκτωβρίου, με την καθιερωμένη τελετή έναρξης της συνεδρίασης, η Capital Maritime Finance θα κάνει την επίσημη πρεμιέρα της στο ελληνικό Χρηματιστήριο.
Η ναυτιλία συναντά τον Έλληνα επενδυτή
Η σημασία αυτής της εισαγωγής δεν περιορίζεται στα εντυπωσιακά μεγέθη της δημόσιας προσφοράς. Για πρώτη φορά, οι Έλληνες ιδιώτες επενδυτές αποκτούν μέσω μιας ναυτιλιακής εταιρείας εισηγμένης αποκλειστικά στην Αθήνα τη δυνατότητα άμεσης συμμετοχής στην ποντοπόρο ναυτιλία, έναν κλάδο στον οποίο η χώρα κατέχει πρωταγωνιστική θέση διεθνώς.
Ταυτόχρονα, η επιτυχία της έκδοσης δημιουργεί προσδοκίες για την ανάδειξη της Αθήνας σε σημαντικότερο κέντρο χρηματοδότησης της ναυτιλιακής δραστηριότητας, προσελκύοντας διεθνή κεφάλαια που παραδοσιακά αναζητούσαν ναυτιλιακές επενδύσεις σε αγορές όπως η Νέα Υόρκη και το Όσλο.
Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει η συμμετοχή ως βασικών επενδυτών (cornerstone investors) επιχειρηματικών σχημάτων που συνδέονται με τους ομίλους Βαρδινογιάννη, Μυτιληναίου, Περιστέρη και Κόκκαλη, με συνολικές τοποθετήσεις 70 εκατ. ευρώ.
Άλλωστε, όπως είχε επισημάνει ο πρόεδρος της CMF, Γεράσιμος Καλογηράτος, σε συνέντευξή του στο «Βήμα» στις 4 Οκτωβρίου, δεν αρκεί η Ελλάδα να διαθέτει ισχυρή ναυτιλία, αλλά πρέπει να ενισχύσει παράλληλα και την επενδυτική πρόσβαση σε αυτήν.
Επενδύσεις 1,8 δισ. δολαρίων και στόλος 36 πλοίων
Η Capital Maritime Finance δραστηριοποιείται στη μεταφορά εμπορευματοκιβωτίων και υλοποιεί επενδυτικό πρόγραμμα περίπου 1,8 δισ. δολαρίων για την απόκτηση 23 νέων containerships.
Με την ολοκλήρωση των παραδόσεων έως το τέταρτο τρίμηνο του 2028, ο στόλος της αναμένεται να αυξηθεί από 13 σε 36 πλοία, μεταξύ των οποίων δέκα διπλού καυσίμου LNG.
Βασικός πυλώνας του επιχειρηματικού της μοντέλου είναι οι πολυετείς χρονοναυλώσεις με μεγάλους διεθνείς ναυλωτές, όπως η CMA CGM και η Unifeeder.
Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τα συμβασιοποιημένα μελλοντικά έσοδα ανέρχονταν σε περίπου 3,9 δισ. δολάρια, με μέση υπολειπόμενη διάρκεια ναυλώσεων 9,4 έτη. Πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο συμβάσεων που εξασφαλίζει σημαντική ορατότητα εσόδων και περιορίζει την έκθεση της εταιρείας στις διακυμάνσεις της ναυλαγοράς.
Η διοίκηση έχει θέσει μη δεσμευτικό στόχο διανομής του 60%-70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών, με τριμηνιαία καταβολή μερισμάτων.
Παράλληλα, η εταιρεία εμφανίζει ισχυρά οικονομικά μεγέθη. Το 2025 ο όμιλος κατέγραψε κύκλο εργασιών 122,85 εκατ. δολαρίων, EBITDA 89,85 εκατ. δολαρίων, καθαρά κέρδη 64,94 εκατ. δολαρίων και καθαρές λειτουργικές ταμειακές ροές 82,05 εκατ. δολαρίων.
Το μεγάλο στοίχημα, ωστόσο, δεν αφορά αποκλειστικά τη χρηματιστηριακή πορεία της Capital Maritime Finance. Αφορά τη δυνατότητα της Αθήνας να αποτελέσει στο εξής μια ουσιαστική επιλογή για την άντληση κεφαλαίων από ελληνικές ναυτιλιακές εταιρείες. Εάν το εγχείρημα βρει συνέχεια και από άλλους πλοιοκτήτες, η 20ή Οκτωβρίου 2026 θα μπορούσε να καταγραφεί ως η αφετηρία μιας νέας εποχής για την ελληνική κεφαλαιαγορά και τη χρηματοδότηση της ποντοπόρου ναυτιλίας.
