Η απορρόφηση της Credit Suisse από τη UBS σε μια συμφωνία που διέγραψε τη δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Ελβετίας προκάλεσε αναταράξεις στον ήδη δεχόμενο πιέσεις τραπεζικό κλάδο σε όλο τον κόσμο.
Η μεγαλύτερη όμως έκπληξη ήρθε από την απόφαση των ρυθμιστικών αρχών της Ελβετίας να διαγράψουν το χρέος της Credit Suisse στα υπό αίρεση μετατρέψιμα ομόλογα (ΑΤ 1, Contingent Convertibles ή Cocos) αξίας 16 δισ. ελβετικών φράγκων.
Credit Suisse: Οι κάτοχοι ομολόγων ΑΤ1 ετοιμάζουν αγωγές για τις τεράστιες απώλειες
Η απόφαση αυτή ήταν ενάντια στα συνήθεις πρακτικές που θέλουν σε περίπτωση χρεοκοπίας πρώτα να αποζημιώνονται οι ομολογιούχοι και ύστερα οι μέτοχοι (στο πλαίσιο της συμφωνίας η UBS θα καταβάλει το ποσό των 3 δισ. ελβετικών φράγκων σε μετοχές ενώ θα αναλάβει και ζημίες ύψους 5 δισ. ελβετικών φράγκων).
Ωστόσο υπάρχει το «παραθυράκι» του νόμου που λέει ότι σε περίπτωση έκτακτης κρατικής στήριξης (έως 260 δισ. ελβετικά φράγκα μπορεί να ανέλθει), οι αρχές μπορούν να προχωρήσουν στην ολοσχερή διαγραφή του χρέους σε ΑΤ 1 ομόλογα (αυτός άλλωστε είναι και ο λόγος που θεωρούνται τόσο επισφαλή περιουσιακά στοιχεία).
Οι επενδυτές τρομάζουν
Όπως ήταν φυσικό η απόφαση των ελβετικών αρχών σκόρπισε πανικό μεταξύ των επενδυτών που διακρατούσαν ομόλογα ΑΤ 1, μια κατηγορία ομολόγων τα οποία εκδίδουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες προκειμένου να εναρμονίζονται με τα ποσοστά για την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Τόσο οι μετοχές όσο και τα ΑΤ 1 ομόλογα των ευρωπαϊκών τραπεζών δέχθηκαν ισχυρότατο πλήγμα, καθώς οι φόβοι για μια τραπεζική κρίση πυροδότησε ένα κύμα ρευστοποιήσεων.
Η «κερδισμένη» Ασία
Ενώ όμως στην Ευρώπη ο τραπεζικός κλάδος βρίσκεται στο επίκεντρο για τον λάθος λόγο, στην Ασία η κατάσταση αναφορικά με τις τράπεζες είναι εντελώς διαφορετική.
Μετά το καταλάγιασμα του θορύβου τόσο από την κατάρρευση των δύο περιφερειακών τραπεζών στις ΗΠΑ, όσο και από την περίπτωση της Credit Suisse ήρθε κατά πώς φαίνεται η «νηνεμία».
Για του λόγου το αληθές, την περασμένη εβδομάδα τα ΑΤ 1 ομόλογα που έχουν εκδώσει οι τράπεζες στην περιοχή της Ασίας και του Ειρηνικού όχι μόνο δεν δέχθηκαν πιέσεις, αλλά αντιθέτως στις περισσότερες περιπτώσεις κινήθηκαν ανοδικά.
Σύμφωνα με το Bloomberg, την περασμένη Τετάρτη από τα 38 ΑΤ 1 ομόλογα διατιμημένα σε αμερικανικό δολάριο των τραπεζών, τα 31 ανέκαμψαν ελαφρώς, με μόλις 7 να υποχωρούν.
Για παράδειγμα το ομόλογο της κινεζικής κρατικής Bank of Communications αναρριχήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2020 (μόλις είχε κάνει την εμφάνισή του ο κορωνοϊός στη χώρα) σημειώνοντας άνοδο 1,4 σεντς στα 95,5 σεντς.
Ωστόσο, η συνολική αξία των υπό διαπραγμάτευση ΑΤ των τραπαζών στην περιοχή Ασίας – Ειρηνικού ανέρχεται σε 46 δισ. δολάρια, όταν στην Ευρώπη είναι σχεδόν τριπλάσια στα 144,8 δισ. δολάρια.
Να σημειωθεί ότι στην εν λόγω περιοχή οι καταθέτες είναι λιγότεροι εξασφαλισμένοι σε σχέση με τους ομολόγους τους σε Ευρώπη και ΗΠΑ.
Για παράδειγμα το σύστημα ασφάλειας των καταθέσεων στην Αυστραλία προβλέπει αποζημίωση 250.000 δολαρίων Αυστραλίας τα οποία είναι μόλις 167.0000 αμερικανικά δολάρια. Ακόμη χειρότερα είναι τα πράγματα σε Ιαπωνία και Κίνα, καθώς σε περίπτωση χρεοκοπίας οι καταθέτες λαμβάνουν 76.000 και 73.000 αμερικανικά δολάρια.
Latest News
Πίεσε τη Wall Street o Dow Jones και η νέα άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων
Διόρθωση στη Wall Street μετά από μια εντυπωσιακή εβδομάδα, την έκτη κατά σειρά ανοδική, αν και ο Nasdaq έδειξε κάποια σημάδια αντίστασης στις πιέσεις
H Γαλλία θα ζητήσει από τις αγορές 300 δισ. το 2025
Σύσταση εξεταστικής επιτροπής για τη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας
Ανεβαίνει για τρίτη εβδομάδα το δολάριο
Το αμερικανικό δολάριο διατηρεί τη δυναμική του χάρη σε μια σειρά θετικών οικονομικών στοιχείων, όπως η απόδοση των αμερικανικών ομολόγων
Ισχυρές πιέσεις στις ευρωαγορές, ξεχώρισε ανοδικά η JDE Peet's
Οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή να εξακολουθούν να επηρεάζουν την επενδυτική εμπιστοσύνη στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Διέκοψε το ανοδικό σερί το ΧΑ, έκλεψε την παράσταση η Attica Bank
Το χρηματιστήριο Αθηνών έδειξε να επηρεάζεται και από την καθοδική αναθεώρηση των τιμών στόχων των τραπεζών
Profit taking στη Wall Street, ξεχωρίζει η Boeing
Διορθώνονται σήμερα οι δείκτες της Wall Street μετά από μια εντυπωσιακή εβδομάδα, την έκτη κατά σειρά ανοδική, με οδηγό τα εταιρικά αποτελέσματα
Εκσυγχρονισμό του νομοθετικού πλαισίου των ΑΕΕΑΠ προανήγγειλε η Λαζαράκου
Οι επισημάνσεις κορυφαίων στελεχών εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (ΑΕΕΑΠ) και οι νομοθετικές αλλαγές που προωθούνται
Κάτι περίεργο συμβαίνει με την αγορά του χρυσού - Το ράλι και η νέα ασυνήθιστη πορεία
Το ράλι του 40% ενισχύει τα σενάρια οτι ο χρυσός θα ξεπεράσει τα 3.000 δολάρια
Τέλος η χρυσή δεκαετία για τον S&P 500 - Ο χρησμός της Goldman Sachs
Οι επενδυτές θα στραφούν σε άλλα περιουσιακά στοιχεία υποστηρίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας
Παίρνουν προβάδισμα οι πωλητές στο ΧΑ - Στο επίκεντρο η Attica Bank
Στο επίκεντρο βρέθηκε η υπερβολική διακύμανση στη μετοχή της Attica Bank