Αντέδρασε αλλά δεν έπεισε… Αυτή ήταν η αίσθηση στη Λ. Αθηνών μετά την πρώτη συνεδρίαση του Μαΐου.
Το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται εμφανώς σε φάση έντονων ανακατατάξεων, με τις συναλλαγές να περνούν κυρίως από τα «χέρια» μεγάλων funds που είτε κατοχυρώνουν κέρδη είτε χτίζουν νέες θέσεις.
Η επικείμενη αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ θεωρείτο βέβαιο ότι θα «τραβήξει» σημαντική ρευστότητα, με τον τραπεζικό κλάδο, που έχει ήδη δώσει ισχυρές αποδόσεις, να αποτελεί βασική «πηγή καυσίμων».
Δεν είναι τυχαίο ότι ο κλάδος εισέρχεται στην τρίτη εβδομάδα διόρθωσής του.
———
Μία γεύση…
Μην υποτιμηθεί όμως και ο γεωπολιτικός κίνδυνος.
Πήραμε μια γεύση χτες του πόσο παρακολουθεί τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και η Λ. Αθηνών, που λίγο έλειψε ο γενικός δείκτης να «κοκκινήσει» καθώς η Τεχεράνη διέρρεε ότι χτύπησε αμερικανικό πλοίο.
Χρειάστηκε η διάψευση της αμερικανικής διοίκησης για να επανέλθουν οι αγοραστές, αλλά και πάλι το κλείσιμο δεν ήταν ανάλογο των πρωινών προσδοκιών.
Σε κάθε περίπτωση θα έχουμε μια πρώτη εικόνα για το πως βλέπουν και οι αναλυτές τις επιδράσεις στην ελληνική οικονομία στην αξιολόγηση της χώρας από τον Fitch Ratings στις 8 Μαΐου.
———
«Καυτό» διήμερο
Μέχρι την ετυμηγορία της Fitch, βέβαια, η αγορά θα έχει περάσει ένα «καυτό» διήμερο.
Στις 7 Μαΐου, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης ανακοινώνει τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου η Eurobank, ενώ νωρίς το πρωί η Coca-Cola HBC AG δίνει trading update.
Την ίδια ημέρα αναμένονται επίσης τα μεγέθη των TITAN και Metlen.
Η συνέχεια δίνεται στις 8 Μαΐου, με τα βλέμματα να στρέφονται πριν το άνοιγμα της αγοράς στα αποτελέσματα της Εθνική Τράπεζα και του ΟΤΕ.
Ο συνδυασμός τραπεζών και blue chips αναμένεται να δώσει σαφέστερη εικόνα για τις αντοχές των εισηγμένων, διότι ο τελευταίος μήνας του τριμήνου ήταν… πολεμικός.
—————–
Τι βλέπουν οι ξένοι στη ΔΕΗ
Για να μείνω στους ξένους όμως, η JP Morgan έδωσε μια εικόνα πως βλέπουν την κεφαλαιακή ενίσχυση της ΔΕΗ.
Έχοντας πραγματοποιήσει δεκάδες επαφές με διεθνείς επενδυτές, το ενδιαφέρον δεν εστιάζει μόνο στο μέγεθος της αύξησης, αλλά κυρίως στην ικανότητα του ομίλου να υλοποιήσει ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα.
Οι βασικές επιφυλάξεις αφορούν την εκτέλεση, ιδίως σε μη ρυθμιζόμενες δραστηριότητες και νέες αγορές όπως Πολωνία, Ουγγαρία και Σλοβακία, την επίτευξη στόχων κερδοφορίας σε ένα ασταθές ενεργειακό περιβάλλον, αλλά και το project data center 300 MW στην Κοζάνη.
Παρόλα αυτά, χωρίς να παίρνει άμεσα θέση η JP Morgan, δίνει τιμή στόχο στα 21 ευρώ και σύσταση για overweight.
————
Ξυπνήσαμε με πόλεμο…
«Πέσαμε την Παρασκευή για ύπνο με ειρήνη και ξυπνήσαμε το Σάββατο με πόλεμο…»
Με αυτή τη φράση ξεκίνησε ο αναπληρωτής Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου ElvalHalcor Άγγελος Γιαζιτζόγλου να περιγράφει στη διάρκεια της παρουσίασης του Ομίλου στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, το ρευστό σκηνικό στον πλανήτη και τις οικονομικές προκλήσεις που έχουν να αντιμετωπίσουν οι επιχειρήσεις με τις απανωτές γεωπολιτικές αναταράξεις και τους εμπορικούς πολέμους.
Φυσικά ο Γιαζιτζόγλου αναφερόταν στην έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή το Σάββατο 28 Φεβρουαρίου: «Δεν περιμέναμε ότι αυτό θα συμβεί», σημείωσε και τόνισε τις προκλήσεις που είχε να αντιμετωπίσει ο Όμιλος όταν στη διάρκεια των συγκρούσεων δύο εκ των μεγαλύτερων παραγωγών αλουμινίου στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και το Μπαχρέιν.
Επρόκειτο για προμηθευτές της ElvalHalcor τους οποίους σύμφωνα με το στέλεχος του Ομίλου αντικαταστάθηκαν γρήγορα.
Η ανθεκτικότητα
Ο Γιαζιτζόγλου θύμισε τις κρίσεις που πέρασε ο Όμιλος όπως με την πανδημία Covid, τον πόλεμο στην Ουκρανία όταν διέκοψε τη συνεργασία με τη Rusal, τους δασμούς Τραμπ στο αλουμίνιο και χαλκό και τώρα με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή.
Το κλειδί… που έχει θωρακίσει την ElvalHalcor, σύμφωνα με τα στελέχη του Ομίλου, είναι η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου των αγορών αλλά και η αύξηση του κεφαλαίου κίνησης στην οποία προχώρησε πριν την αυγή της πολύ δύσκολης χρονιάς «2026».
——
Ξέσπασε η Allwyn
Στην Allwyn, τώρα, η κατάθεση του μερίσματος (0,80 ευρώ) φαίνεται πως έδωσε «ανάσες» στη μετοχή, αν και το «σκούπισμα» ήταν μεγάλο χτες.
Μετά τα χαμηλά τριετίας που βρέθηκε, στα 12,10 ευρώ, η μετοχή ξέσπασε ανοδικά, σταματώντας και το τριήμερο πτωτικό σερί που αποδόθηκε από πολλούς σε κλείσιμο θέσης από το εξωτερικό.
—————
Repositioning στις τράπεζες ενόψει αναβάθμισης
Η Τράπεζα Πειραιώς έδωσε μάχη για τα 8 ευρώ, τα οποία και ανέκτησε μετά την «επίσκεψη» στα 7,95 ευρώ.
Καλύτερη η συμπεριφορά της όμως από τις υπόλοιπες τραπεζικές (πλην της Alpha Bank), έχοντας και ως καταλύτη τα αποτελέσματα του α’ 3μηνου.
Παρόλα αυτά, ο τραπεζικός κλάδος επιβεβαίωσε ότι βρίσκεται σε φάση αναπροσαρμογών θέσεων, με την κινητικότητα να συνδέεται με τις επικείμενες αλλαγές στις σταθμίσεις ενόψει της αναβάθμισης της ελληνικής αγοράς.
Υπομονή, όπως συστήνουν και οι περισσότεροι αναλυτές που καλύπτουν τον κλάδο, καθώς βραχυπρόθεσμα θα υπάρξουν αρκετές αναταράξεις.
————
Η πρακτική της Ryanair
Σαν κεραυνός εν αιθρία έσκασε η είδηση που θέλει τη Ryanair να εξετάζει το ενδεχόμενο κατάργησης της βάσης της στο αεροδρόμιο «Μακεδονία».
Δημοσιεύματα δείχνουν την αεροπορική χαμηλού κόστους να διαρρέει για αιφνίδια μεταβολή των αεροπορικών τελών από την Fraport Greece.
Εδώ να θυμίσω ότι η Fraport Greece στις συμβάσεις που κάνει με τις αεροπορικές περιγράφει επ’ ακριβώς τους όρους της τιμολογιακής πολιτικής της απέναντι τους.
Κι επίσης να θυμίσω ότι η Ryanair κινήθηκε ακριβώς όπως και με τις περιπτώσεις αποχώρησης της από τα Χανιά και τη Χίο… Και βέβαια η εταιρεία που εδρεύει στην Ιρλανδία ακολούθησε παρόμοια πρακτική και στο Βερολίνο…
Και τα αναφέρω αυτά γιατι η Fraport Greece διαμηνύει σε κάθε τόνους πώς δεν έχει λάβει καμία επίσημη ειδοποίηση από την αεροπορική…
—-
«Nηνεμία» πριν την… καταιγίδα;
Πάντως, ο πόλεμος στην Μέση Ανατολή… συνεχίζεται επικίνδυνα.
Και αυτό που επισημαίνουν παράγοντες της αγοράς είναι ότι στην εγχώρια επιχειρηματική σκηνή επικρατεί μια μάλλον παράδοξη ηρεμία.
Ο εφησυχασμός δεν είναι καλός… σύμβουλος, αναφέρουν.
Τα «καμπανάκια» ηχούν δυνατά, με το πιο ηχηρό να έρχεται από το εμπόριο τον Απρίλιο, όπου η κατανάλωση… κινήθηκε σε πολύ ρηχά νερά, υπενθυμίζοντας ότι το διαθέσιμο εισόδημα πιέζεται από τις έμμεσες πληθωριστικές παρενέργειες των συγκρούσεων.
Έμπειροι αναλυτές προειδοποιούν πως η πραγματική δοκιμασία μετατίθεται για το 2027.
Η γεωπολιτική αβεβαιότητα λειτουργεί ως «βραδυφλεγής βόμβα» για το επενδυτικό κλίμα: από του χρόνου, η ροή κεφαλαίων κινδυνεύει να ανακοπεί, καθώς η αποστροφή κινδύνου θα παγώνει τα μεγάλα projects.
Το μεγάλο στοίχημα για την Αθήνα είναι αν θα καταφέρει να διατηρήσει το αναπτυξιακό της «premium» έναντι της υπόλοιπης Ευρώπης, ή αν η ελληνική οικονομία θα παρασυρθεί στη δίνη μιας παρατεταμένης περιφερειακής αστάθειας που δεν αφήνει κανέναν ανέγγιχτο.
—————
Κι άλλη ΑΜΚ στο προσκήνιο
Στο ήδη φορτωμένο πρόγραμμα των αυξήσεων, μετά τη ΔΕΗ και τον ΑΔΜΗΕ, προστίθεται και η Trastor ΑΕΕΑΠ, η οποία προχωρά σε αύξηση κεφαλαίου έως 75 εκατ. ευρώ.
Σαφώς η ΑΕΕΑΠ θέλει να διευρύνει την μετοχική της βάση και να βελτιώσει τη διασπορά (στόχος για πάνω από 15%).
Άλλωστε η προθεσμία του review του πρώτου εξαμήνου πλησιάζει.
Τα κεφάλαια θα ενισχύσουν το χαρτοφυλάκιό της, με αιχμή την αγορά γραφείων στην Αθήνα, αλλά και την αναβάθμιση των υφιστάμενων ακινήτων της.
Σημαντική υποσημείωση ήταν ότι το ΔΣ έθεσε ως βασική προϋπόθεση την επίτευξη διασποράς.
Σε διαφορετική περίπτωση, η διαδικασία θα ακυρωθεί.
