Την μεγάλη ανησυχία για την εκτόξευση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων εξέφρασε ο ΟΟΣΑ καθώς αυξάνεται το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους πλήττοντας τα δημόσια οικονομικά. Την ίδια ώρα η επικεφαλής του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου και καλεί τις ανεπτυγμένες χώρες να μειώσουν το χρέος τους και να περιορίσουν το κόστος εξυπηρέτησης του.
Σε ολόκληρο τον ΟΟΣΑ, το κόστος των τόκων του χρέους ξεπέρασε τα 2 τρισ. δολάρια, ή το 3% του ΑΕΠ, πέρυσι, και αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω. Στη Γαλλία, το κόστος των τόκων αναμένεται να αυξηθεί κατά ένα τέταρτο φέτος, ενώ σε μια σειρά χωρών υπερβαίνει ήδη τις αμυντικές δαπάνες.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος του ΟΟΣΑ, Στέφανο Σκαρπέτα, εξηγεί ότι οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξάνονται και γιατί υπάρχει η ανησυχία για τη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών με τον ΟΟΣΑ να προειδοποιεί για «όλο και πιο πιεστικές δημοσιονομικές προκλήσεις» που επηρεάζουν πολλά από τα μέλη του.
Η μέση απόδοση των 10ετών ομολόγων αναφοράς των χωρών του G7 έφτασε φέτος το 4% για πρώτη φορά από το 2008. Ο πόλεμος των ΗΠΑ με το Ιράν και η επακόλουθη άνοδος των τιμών της ενέργειας πυροδότησαν μια μαζική πώληση ομολόγων, η οποία αντανακλά τις ανησυχίες των επενδυτών για την αύξηση του πληθωρισμού.
Ο συνδυασμός των υψηλότερων κόστους δανεισμού και των ρεκόρ εκδόσεων ομολόγων από τις κυβερνήσεις των πλούσιων χωρών έχει οδηγήσει σε αύξηση του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους, γεγονός που ανησυχεί τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.
«Η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων αποτελεί μείζον θέμα ανησυχίας» τονίζει ο Σκαρπέτα σε συνέντευξή του στους Financial Times.
Πρόσθεσε ότι οι δείκτες χρέους προς ΑΕΠ αυξάνονταν «σαν σκάλα» από την εποχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης, καθώς διαδοχικοί κλυδωνισμοί έπληξαν την παγκόσμια οικονομία. «Το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους θα αυξηθεί σε μια περίοδο που οι δείκτες χρέους προς ΑΕΠ βρίσκονται σε πολύ υψηλά επίπεδα».
Στις ενδιάμεσες οικονομικές προοπτικές της, ο ΟΟΣΑ ανέφερε ότι θα απαιτηθούν «εντονότερες προσπάθειες» από τις κυβερνήσεις για τον «περιορισμό και την ανακατανομή» των δαπανών, καθώς και βελτίωση της αποδοτικότητας του δημόσιου τομέα, προκειμένου να διασφαλιστεί η «μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους» και να δοθεί η δυνατότητα στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να ανταποκριθούν σε μελλοντικές κρίσεις.
Στροφή στο βραχυπρόθεσμο δανεισμό
Εν μέσω των υψηλών δαπανών δανεισμού, οι χώρες βασίζονται όλο και περισσότερο στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα, τα οποία συνήθως προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με το μακροπρόθεσμο χρέος.
Έως και 1 τρισ από έντοκα γραμμάτια θα αντλήσουν Oι ΗΠΑ, σύμφωνα με εκτιμήσεις τραπεζών της Wall Street εν μέσω ανόδου των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων, που ανεβάζει το κόστος δανεισμού.
Η μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη φαίνεται ότι όλο και περισσότερο εξαρτάται από τις εκδόσεις βραχυπρόθεσμου χρέους καθιστώντας την Ουάσιγκτον ευάλωτη στην άνοδο των επιτοκίων, καθώς το χρέος της εκτοξεύτηκε πάνω από τα 40 τρισ. δολάρια.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Bank of America, οι ΗΠΑ θα δανειστούν περίπου 1,07 τρισ. δολάρια, εξαιρουμένων των κεφαλαίων για την αποπληρωμή του χρέους που λήγει, κατά το επόμενο οικονομικό έτος έως τον Σεπτέμβριο του 2027, μέσω της έκδοσης κρατικών ομολόγων. Η JPMorgan αναμένει έκδοση ομολόγων ύψους 1,09 τρισ. δολαρίων κατά το ημερολογιακό έτος 2027, ενώ η Goldman Sachs προβλέπει 961 δισ. δολάρια. Οι οικονομολόγοι έχουν εκτιμούν ότι το το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους γίνεται όλο και πιο ασταθές.
«Η ιδιαίτερη έμφαση στη βραχυπρόθεσμη περίοδο μας καθιστά πραγματικά ευάλωτους σε υψηλά επίπεδα κινδύνου αναχρηματοδότησης», υπογραμμίζει η Μάγια ΜακΓκίνις, πρόεδρος της διακομματικής Επιτροπής για έναν Υπεύθυνο Ομοσπονδιακό Προϋπολογισμό.
Επιπλέον αυξάνει την ευαισθησία του κόστους του χρέους στην άνοδο των επιτοκίων, καθώς οι υψηλές αποδόσεις της αγοράς μεταφέρονται ταχύτερα στο κόστος των τόκων.
Καμπανάκι και από Γκεοργκίεβα -Μια σκάλα που δεν οδηγεί στον παράδεισο
Οι προηγμένες οικονομίες του κόσμου, συμπεριλαμβανομένου του Ηνωμένου Βασιλείου και των ΗΠΑ, πρέπει να περιορίσουν το δανεισμό και να μειώσουν τα επίπεδα χρέους, μετά από εβδομάδες ραγδαίας αύξησης του κόστους των κρατικών τόκων, προειδοποίησε η επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ),Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα
Η επικεφαλής του ΔΝΤ στο περιθώριο της Γενικής Συνέλευσης των Ηνωμένων Εθνών, μίλησε αποκλειστικά στο BBC εξηγώντας ότι οι παγκόσμιες οικονομικές κρίσεις «ανέβαζαν τα επίπεδα χρέους σαν μια σκάλα που δεν οδηγεί στον παράδεισο», αλλά ότι οι κυβερνήσεις δεν έλαβαν «κανένα μέτρο για να περιορίσουν αυτό το κόστος εξυπηρέτησης».
«[Είναι] καιρός να αναλάβουμε δράση», είπε, προσθέτοντας ότι απαιτείται «θάρρος» από τους πολιτικούς για να λάβουν τα απαραίτητα μέτρα.
Τα υψηλότερα παγκόσμια κόστη δανεισμού έχουν πλήξει την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου εν όψει του πρώτου προϋπολογισμού του πρωθυπουργού του Ηνωμένου Βασιλείου Άντι Μπέρναμ τον επόμενο μήνα, με τις εικασίες να εντείνονται σχετικά με πιθανές φορολογικές πολιτικές και πολιτικές δαπανών, αναφέρει το BBC.
Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι το έλλειμμα ανήλθε σε 18,3 δισ. λίρες τον Αύγουστο, σχεδόν ένα πέμπτο υψηλότερο από ό,τι το προηγούμενο έτος ξεπερνώντας τις επίσημες προβλέψεις.
Παράλληλα, οι τόκοι του χρέους βρέθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που άρχισαν να τηρούνται μηνιαία στοιχεία το 1997.
Το υψηλότερο κόστος δανεισμού έχει αφήσει το αρνητικό αποτύπωμα και στις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, όπου το χρέος έχει ξεπεράσει τα 40 τρισ. δολάρια. Το ποσό αυτό έχει διπλασιαστεί μέσα σε μια δεκαετία, προκαλώντας ανησυχίες τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό.
Η Γκεοργκίεβα τόνισε ότι το μήνυμα του ΔΝΤ προς τις ανεπτυγμένες οικονομίες ήταν ότι, αν και υπάρχουν οικονομικοί παράγοντες που εκφεύγουν του ελέγχου των κυβερνήσεων, αυτές έχουν τον έλεγχο των εσωτερικών πολιτικών.
«Υπάρχουν δύο πράγματα που πρέπει να γίνουν: να μειωθούν τα επίπεδα χρέους, να δοθεί προτεραιότητα στη δημοσιονομική εξυγίανση και να διασφαλιστεί ότι οι κεντρικές τράπεζες θα εκπληρώσουν την αποστολή τους για τη σταθερότητα των τιμών», ανέφερε.
«Δεν είναι δυνατόν να τονιστεί αρκετά πόσο κρίσιμο είναι να βρούμε το θάρρος να λάβουμε τα απαραίτητα μέτρα. Πρόκειται για μέτρα που είναι πολιτικά δύσκολα, αλλά απαραίτητα».
