Πάνω από τρεις εβδομάδες είχαμε να δούμε τέτοιες συναλλαγές στο ελληνικό χρηματιστήριο… καλοδεχούμενος ο τζίρος.
Έφτασε τα 440 εκατ. ευρώ και με τα τελευταία «μπρος – πίσω» του Αμερικανικού προέδρου να παγιδεύουν στην ουσία αρκετούς αγοραστές.
Με την καλή έννοια, διότι έσπευσε η ρευστότητα να τοποθετηθεί μην… φύγουν οι τιμές.
Και αποκαλύφθηκε ότι ήταν σε αναμονή πολλά κεφάλαια…
Που διαχύθηκαν σε όλο σχεδόν το μήκος του «25άρη», δίχως να κοιτούν αποδόσεις και τιμές.
——–
Κονταροχτυπιούνται οι Cenergy και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Τεράστιοι οι όγκοι, μακράν, σε Alpha Bank και Eurobank, οι συνήθεις ύποπτες, αλλά με άλλες πρωταγωνίστριες.
Μην παρεξηγηθώ… δεν συγκρίνω επουδενί δύο διαφορετικές μετοχές.
Αλλά σε νέα ιστορικά υψηλά και οι δύο, Cenergy και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και πάλι ξεχώρισαν, ενώ συνεχίζουν να κονταροχτυπιούνται για το ποια έχει την καλύτερη απόδοση από την αρχή του έτους.
Μακράν των υπολοίπων, αφού και οι δύο είναι κοντά στο +66% – 67%.
Μακράν, αλλά διόλου αμελητέο, και το +45% σχεδόν της Βιοχάλκο, που ξεχώρισε και πάλι χτες.
Και οι τρεις σε ιστορικά υψηλά.
Και είναι από τις λίγες φορές τα τελευταία χρόνια που ο τραπεζικός κλάδος δεν πρωταγωνιστεί.
———-
Μία ανάσα από τα 3,50 ευρώ
Ισχυρή κινητικότητα και στην AVAX, με τη μετοχή να ολοκληρώνει τη συνεδρίαση μια «ανάσα» από τα 3,5 ευρώ και τον όγκο συναλλαγών να ξεχωρίζει.
Δύο κορυφαίες χρηματιστηριακές, η Piraeus Securities και η Eurobank Equities, έδωσαν σαφώς θετικό τόνο για τις προοπτικές του ομίλου.
Οι τιμές-στόχοι στα 4,50 και 4,58 ευρώ αντίστοιχα υποδηλώνουν περιθώρια ανόδου κοντά στο 40%, στηριζόμενα σε αναθεωρημένες εκτιμήσεις για τον κατασκευαστικό κλάδο, το ισχυρό ανεκτέλεστο και τις θετικές μακροπρόθεσμες προοπτικές των υποδομών.
Καθοριστικό ρόλο παίζει και η αναβάθμιση της αξίας του χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων, με «καύσιμο» την αυξημένη κυκλοφορία στους αυτοκινητοδρόμους.
Τι αποτίμησαν
Σε επίπεδο αποτίμησης, το επικαιροποιημένο μοντέλο οδηγεί σε επιχειρηματική αξία 0,9 δισ. ευρώ και αξία ιδίων κεφαλαίων 0,67 δισ. ευρώ, με τις παραχωρήσεις να αποτιμώνται στα 0,45 δισ. και την κατασκευαστική δραστηριότητα στα 0,47 δισ. ευρώ.
Παρά τους κινδύνους από πιθανές καθυστερήσεις έργων ή πιέσεις στα περιθώρια, ο όμιλος εμφανίζει σημαντικές προοπτικές ενίσχυσης μέσω νέων διαγωνισμών και ισχυρών ταμειακών ροών.
Σήμερα, οι κατασκευές αντιστοιχούν στο 82,5% του EBITDA, ωστόσο το βάρος αναμένεται να μειωθεί προς το 65% έως το 2030, καθώς ενισχύεται η συμβολή των υποδομών.
Η μετατόπιση αυτή βελτιώνει την ορατότητα κερδών και το προφίλ ροών, ενώ η αποτίμηση παραμένει ελκυστική: κάτω από 6 φορές EV/EBITDA για το 2026 και μόλις περίπου 3 φορές για την καθαρά κατασκευαστική δραστηριότητα, επίπεδα αισθητά χαμηλότερα από τα ευρωπαϊκά standards.
————
Covering και εμπιστοσύνη
Τεράστιος ο όγκος και για τη Metlen, ενόψει και του σημερινού trading update που θα δημοσιοποιήσει για το α’ 3μηνο.
Κύκλοι της αγοράς απέδωσαν μέρος των συναλλαγών στο short covering, καθώς η τελευταία κίνηση της μετοχής πάνω από τα 37 ευρώ έχει βγάλει «νοκ άουτ» αρκετές επίδοξες ανοιχτές θέσεις.
Ωστόσο, δεν είναι λίγοι και εκείνοι που βλέπουν τόσο τον Ευάγγελο Μυτιληναίο όσο και άλλα στελέχη να προχωρούν σχεδόν καθημερινά σε αγορές μετοχών.
Το σήμα μάλιστα από το μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας, Jamie Lowry, που απέκτησε 1.600 μετοχές την 1η Μαΐου στο London Stock Exchange, ήταν ισχυρό.
Αρκεί να σας πω ότι ο κ. Lowry είναι ο εκπρόσωπος της Fairfax στο ΔΣ της Metlen…
—————–
Η νίκη απέναντι στα funds
Μια σημαντική νίκη τουλάχιστον σε επίπεδο εντυπώσεων αλλά και ουσίας πέτυχε χθες το ελληνικό Δημόσιο.
Η Ελλάδα κέρδισε τη διαμάχη με ξένους επενδυτές σχετικά με την απόφαση του ΟΔΔΗΧ να επαναγοράσει τα warrants του ΑΕΠ που είχαν χορηγηθεί σε κατόχους ελληνικών κρατικών ομολόγων στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης χρέους του 2012.
Όπως λένε οι καλά γνωρίζοντες την υπόθεση, η Ελλάδα πλήρωσε –επί της ουσίας- 156 εκατ. ευρώ σε ξένους επενδυτές, γλιτώνοντας ένα δυνητικό ρίσκο πληρωμής 3-4 δισ. ευρώ μέχρι το 2042. Και αυτό με τη βούλα ενός δικαστηρίου του Λονδίνου.
Το μεγάλο διακύβευμα
Ποιο ήταν όμως το διακύβευμα; Η εξαγορά από το Ελληνικό Δημόσιο του δικαιώματος για μπόνους 1% στην απόδοση των ομολόγων ύψους 62,9 δισ. ευρώ του PSI του 2012.
Αυτό το «πακέτο» θα ενεργοποιούνταν σε περίπτωση που το ελληνικό ΑΕΠ έφτανε στα προ της κρίσης επίπεδα, ήτοι 267 δισ. ευρώ και η ανάπτυξη στο 2%.
Σε περίπτωση που γινόταν αυτό (στο τέλος της επόμενης χρονιάς αναμένεται να συμβεί) τότε θα ετίθετο σε ισχύ η σχετική ρήτρα πληρωμής από το ελληνικό δημόσιο προς τα προαναφερόμενα funds.
Το περιθώριο 21 ημερών
Με την άσκηση του δικαιώματος επαναγοράς το κόστος για την Ελλάδα περιορίστηκε στα περίπου 156 εκατομμύρια ευρώ.
Γι’ αυτό και η απόφαση του ελληνικού δημοσίου εκτελέστηκε στις 14 Μαΐου του 2025, καθώς η Ελλάδα πήρε τους τίτλους και έδωσε τα αντίστοιχα χρήματα, προκειμένου να μειώσει το πραναφερθέν κόστος, το οποίο θα έβρισκε μπροστά της από το 2027 μέχρι και το 2042.
Καλά ενημερωμένες πηγές ανέφεραν στη στήλη πως η άλλη πλευρά (οι εκπρόσωποι των funds) έχουν τη δυνατότητα να ασκήσουν «έφεση» εντός 21 ημερών στον ίδιο όμως δικαστή. Εναλλακτικά, έχουν τη δυνατότητα να προσφύγουν στο αγγλικό ανώτατο δικαστήριο (supreme court) εντός μιας 5ετίας.
Σημείο αναφοράς για το Αγγλικό Δίκαιο και case study για τα πανεπιστήμια
Ωστόσο, όπως ανέφερε αρμόδια πηγή στη στήλη «πώς θα κάνουν κάνει τέτοιο όταν δεν εμφανίστηκαν ούτε πρωτοδίκως, ενώ αρκέστηκαν σε… προσωπικές επιθέσεις στον επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ Δημήτρη Τσάκωνα;».
Αυτή τη στιγμή, οι επίμαχοι τίτλοι βρίσκονται στο security account της Τράπεζας της Ελλάδος και δεν «παίζονται» στην αγορά, όπως εξηγούσε πηγή της στήλης, ενώ κατέληξε θριαμβευτικά: «Να θυμηθείς πως αυτή η απόφαση του αγγλικού δικαστηρίου θα γίνει σημείο αναφορά για το Αγγλικό Δίκαιο αλλά και παγκοσμίως, ενώ ακαδημαϊκά θα αποτελέσει ένα χρήσιμο case study».
————-
Στηρίζει η Jefferies
Αύριο, Παρασκευή, αναμένεται το εύρος των τιμών εντός του οποίου θα γίνει η αύξηση κεφαλαίου της Trastor με την Jefferies να στηρίζει μάλιστα το εγχείρημα με επαφές με την επενδυτική κοινότητα.
Μήνυμα εμπιστοσύνης σε μια στρατηγική στην αγορά ακινήτων που όπως έχει αναφέρει και η ίδια η διοίκηση βασίζεται σε σταθερούς μισθωτές και όχι σε επιθετική ανάπτυξη.
Η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει επιλεκτικά, με έμφαση στο κέντρο της Αθήνας, όπου εξακολουθεί να καταγράφεται επενδυτικό ενδιαφέρον.
Παρά το γεγονός ότι η αγορά ακινήτων βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα, κύκλοι της αγοράς σημειώνουν ότι δεν έχουν ακόμη προσεγγιστεί τα επίπεδα του 2008, αφήνοντας περιθώρια περαιτέρω ανόδου, ιδίως στα εμπορικά ακίνητα.
Την ίδια ώρα, η Trastor προχωρά σε αποεπενδύσεις, ενώ έχει ήδη μειώσει την εξάρτησή της από τον βασικό της μέτοχο, την Τράπεζα Πειραιώς, επιδιώκοντας μεγαλύτερη αυτονομία στη στρατηγική της.
Η διαδικασία της ΑΜΚ αναμένεται να ξεκινήσει τη Δευτέρα, σε μια συγκυρία όπου η αγορά δείχνει να απορροφά θετικά τέτοιου είδους κινήσεις.
——————
Το «ξέρω εγώ» υπάρχει ακόμα
Πολλά και ενδιαφέροντα τα όσα είπαν χθες οι άνθρωποι της Odyssey Cybersecurity, μιας εταιρείας που ανακοίνωσε επενδύσεις 25 εκατομμυρίων ευρώ μέχρι το 2030, στόχο ανάπτυξης 42% στην ελληνική αγορά και απόφαση επέκτασης σε Αμερική (Βόρεια και Νότια) όπως επίσης και στην Ασία.
Ωστόσο, αυτό που προκάλεσε ιδιαίτερη εντύπωση ήταν η αναφορά σε μεγάλη επιχείρηση, της οποίας κορυφαίο στέλεχος «έκρινε» ότι δεν συντρέχει λόγος να ασχοληθεί με θέματα κυβερνοασφάλειας άρα δεν χρειαζόταν τις υπηρεσίες μιας εταιρείας όπως η Odyssey…
Αποτέλεσμα, λίγο καιρό μετά η μεγάλη αυτή επιχείρηση να δεχτεί κυβερνοεπίθεση και να μείνει εκτός αγοράς για πάνω από ένα μήνα, με κόστος ασύγκριτα μεγαλύτερο…
Όπως χαρακτηριστικά μου έλεγαν οι άνθρωποι της Odyssey Cybersecurity «βγαίνουμε καμιά φορά από συναντήσεις και κοιταζόμαστε με απορία: είναι δυνατόν να υπάρχει τέτοια άγνοια από τόσο μεγάλους εταιρικούς οργανισμούς;»
Δυστυχώς υπάρχει, αφού συνεχίζει και υπάρχει (και υπερτερεί) το «ξέρω εγώ»…
————
Τα Panathēnea έρχονται
Η Αθήνα ετοιμάζεται να υποδεχθεί ένα από τα πιο ηχηρά γεγονότα της χρονιάς για την τεχνολογία, τις επενδύσεις και την καινοτομία: τα Panathēnea.
Το event θα πραγματοποιηθεί για δεύτερη χρονιά στις 27-29 Μαΐου στο Ζάππειο Μέγαρο.
Με 10.000 συμμετέχοντες από όλο τον κόσμο και με την παρουσία εκπροσώπων επενδυτικών κεφαλαίων που διαχειρίζονται περισσότερα από 400 δισ. δολάρια, η διοργάνωση αναδεικνύει την ελληνική πρωτεύουσα σε σημείο αναφοράς για το διεθνές startup και επενδυτικό οικοσύστημα.
Το Panathēnea 2026 κλείνει το μάτι όχι μόνο στους ανθρώπους της τεχνολογίας, αλλά και στους θεσμικούς και επιχειρηματικούς κύκλους που αναζητούν νέους πόλους ανάπτυξης στη Νότια Ευρώπη.
Αν η διοργάνωση καταφέρει να κεφαλαιοποιήσει αυτή τη διεθνή συγκέντρωση ενδιαφέροντος, η Αθήνα μπορεί να ενισχύσει ουσιαστικά τη θέση της ως περιφερειακός κόμβος για την καινοτομία και τις επενδύσεις.
